Las inmobiliarias venden activos para afrontar la crisis

Aun tomando con todas las reservas las previsiones de Aguirre Newman, hay que ser suicidamente optimista para pensar que en España los precios resistirán el continuo aluvión de malas noticias, porque las tensiones sobre la oferta inmobiliaria se Irán haciendo más y más fuertes conforme entremos en 2008. Muchos prepepitos, después de echar cuentas, se están retirando mucho antes de firmar escrituras, perdiendo las cantidades entregadas, mientras los que resisten se encuentran a las entidades financieras bunkerizadas, después de haberse cerrado para ellas el recurso fácil a la titulización hipotecaria. En medio de este embrollo, el que, como nos recordaba ayer Dr. Knife, los chinos también quieran comer carne y nos exporten inflación por diferentes vías puede parecer casi anecdótico, pero supone otra corriente que nos da un impulso extra hacia nuestro destino en Ostia ¿Alguien podía imaginar hace tres años un escenario tan burbujista? Seguramente, no entraba ni en la imaginación más calenturienta, pero, como en una Olimpiadas para tontos, en su desmedida afición por los activos, este país lo ha hecho todo demasiado rápido y llegado demasiado lejos.

Y eso es londres! capital mundial del money market
Nunca me lo hubiera creido si me lo dicen 3 meses atras.
Suerte que Tarragona, capital mundial del. . . De la. . . Bueno, que aqui no bajan y punto! panda de traidores!
:-)

Buenos días Ayuntamientos,
En primer lugar agradecer sus explicaciones, que aparte de didácticas están muy bien elaboradas.
El problema que encuentro es que hay tantas burbujas y tantos parámetros que dificultan en exceso las aplicaciones macroeconómicas de la economía tradicional.
La humanidad tiene un problema grave y es que estamos forzando los mecanismos maltusianos por un intervencionismo desmedido por parte de los agentes reguladores. Siendo sensatos y después de lo vivido con los tigres asiáticos veo muy difícil que las economías asiáticas hubieran despuntado tanto en tan poco tiempo, es ese sentido eso tiene las siguientes repercusiones:
+Existe una mayor demanda mundial de materias primas alimenticias, al incorporar al proceso productivo a gente que cobra una miseria por su aportación al proceso productivo. Ese componente de mano de obra barata posibilita que los productos finales sean competitivos aunque se disparen los precios de la energía y otros materiales.
+Al ser los recursos naturales mundiales limitados se están viendo las carencias alimenticias mundiales, es decir, no hay recursos alimenticios de carne y pescado para todo el mundo y menos para soportar la demanda de las naciones emergentes, lo que hace que los precios se disparen.
+Por otro lado empezamos a atisbar los problemas energéticos reales para la economía.
+Se ha creado un montón de dinero virtual gracias a la multiplicación de los panes y los peces y que no guardan una relación con la economía productiva real sobre todo con los instrumentos propios para tal efecto (operaciones de fondos de inversión especulativos / hedge funds, las maniobras del capital riesgo, las operaciones de carry trades etc) .
+Aparte de China tenemos el problema de la presión que está empezando a imprimir economías como la Rusa.
+Los déficit de las economías occidentales son importantes y en la actualidad como instrumento de cambio salvo aviones y un par de centrales nucleares más, no ofrecemos mucho mas a cambio.
La crisis actual tiene componentes de la crisis del 29 y del 73. Pero de la historia se ha aprendido y mucho, en la actualidad las autoridades monetarias temen mucho a una depresión como la del 29, por ello nos empujan a un modelo hiperinflaciónista, sin ser conscientes de que con los componentes antes relatados a donde nos van a llegar es a una recesión.
Un apunte, si se rompiera el orden comercial mundial, y la industria deslocalizada del primer mundo volviera, tendríamos el agravante que los costes de recursos humanos se dispararían, y con ello los precios.
Como problema adicional a la crisis del 29, tenemos todos esos ríos de dinero virtual que tenemos en los balances de los bancos, empresas y particulares, además de la bolsa.
Me atrevería a decir que mientras se destruya economía productiva virtual nos podremos encontrar en estanflación, pero en el momento que se empiece a destruir economía productiva real estaremos en deflación.
Un saludo

Buenos días,
La gente que trabaja en el sector financiero tiene dos componentes, uno como persona y otro como empleado.
Si se agudiza la crisis ¿Que cree que va a pasar en el sector financiero? Y ¿Qué cree que van a buscar los empleados del sector financiero?
Mire, en la crisis del 93 en el sector financiero se embargaron miles de viviendas ¿Sabría decirme quienes se las quedaron? Pues bien, 15 años después, hemos alicatado España, mucho mas que en el 93. Por sentido común ¿Viendo lo que pasó en el 93 que cree que va a pasar en los años venideros con semejante oferta? ¿Se circunscribirá los chollos solos a los empleados del sector financiero?
Un saludo

A mí me parece bien que se opine que no tenemos razón los bajistas. Está bien que haya divergencia de opiniones y diálogo (del griego dia-logos, compartir el conocimiento) . Entienda que nosotros no tenemos rival porque no hay interlocutor válido al otro lado. No se trata de manipular, sino de razonar. Lo nuestro no es dialéctica cuidada ni sofismo. Vea lo fácil que es anular sus "argumentos" (no se me ofenda por las comillas) :
- No todas las viviendas del país en venta tienen hipoteca. Lo del 90%, demuéstrelo, so pena de ser tachado de manipulador.
- La vivienda sí puede bajar más del 10%, tanto en precio de salida como en precio final de venta y en un tiempo corto. Demuestre que nó, de forma científica. Analice costes como hace nuestro amigo km, conocedor del sector y tasador con experiencia probada.
- Si los precios de los pisos se derrumban, el comprador no puede abandonar el suyo e irse a comprar uno más barato. Eso es mentira. Se lo repito: mentira. Una vez más, Sr. economista: mentira.
- El derrumbe de los precios no es un crack, por las mismas razones que no hicieron que el boom de precios no cambiara de forma proporcional el nivel de vida de la mayoría de los propietarios. No hay una traslación directa en magnitud. Hay mucho amortiguamiento que da cabida a márgenes de subida y también de bajada.
- Los bancos están permitiendo (no tienen recursos para evitarlo) el derrumbe. No sólo eso, sino que están aconsejando la no inversión a sus clientes. Esa es la realidad a día de hoy. En vez de ir de compras a negociar con los vendedores, más de uno debería ir primero al banco a enterarse de cual es el nivel al que le permiten endeudarse, no sea que se lleve después la sorpresa de que el grifo crediticio también está cerrado para ellos y hayan perdido el tiempo.
Le recuerdo que el precio de ejecución material de la vivienda en altura está en torno a 500-700€/M2 y el de unifamiliar 700-850€M/2. El otro gran componente del precio, el suelo, está siendo vendido por miembros del famoso lobby G-14 a una fracción del precio de antes de la crisis. Use sus conocimientos de economista. Sume.

Buenos días,
“Por que no podemos estar en medio de Europa y que nuestros inmuebles estén mucho más baratos.”
Blanco y en botella. Pero es que tenemos dos problemas:
+Los precios de los inmuebles son de lo mas alto de Europa, es mas, si hablamos de Europa, lo que procede hablar es de la eurozona.
+Los salarios españoles son de lo mas bajo de Europa, con niveles productivos bajos.
Si ahora hablamos de economía real y ya que estamos en Europa, tenemos los peores niveles industriales y con los niveles mas bajos de i+d. Lo que si tenemos son millones de micropymes y autónomos que cuando venga un golpe de viento “Exógeno” Se van a tomar vientos.
¿Las variables exógenas también están atadas y bien atadas?
Un saludo

"Por que no podemos estar en medio de Europa y que nuestros inmuebles estén mucho más baratos. "
Luego apuestas por las rebajas importantes. Al ligar los precios a Europa ligas el precio objetivo de la vivienda en torno a 4, 5 veces la renta bruta anual, que es lo usual allí. hasta que corrijamos hacia ese valor queda mucho recorrido a la baja.

Nos interesa saber lo controlado que está todo. Necesitamos esa información privilegiada que tienes. ¡No te la guardes para tí! Venga, suelta. ¿O es que crees/confías en que haya todo ese control? ¿Y si no lo hay? Si no lo hay ¿Qué? ¿Hay que confiar en que cualquier compra estará protegida por ese supuesto control? Vale. Confiamos y compramos. Lo haremos justo después de tu clase magistral de control de precios, que tan bién dices conocer. No hay más remedio que ser prudentes (compréndelo) y esperar a que nos ilustres. Adelante.
Por cierto, todo eso de los subasteros nos da la razón. Comprar a precio de liquidación de deuda es una forma rápida de desplome del 20-40% del precio de mercado. Nosotros no esperamos tanta rapidez. No llegamos a tu extremismo. Digamos que pudiera ser un 8-15% de bajada durante dos o tres años.

"ESOS PORCENTAJES QUE DAS, cREO QUE SON FACTIBLES. HABRÁ uNA PEQUEÑa CAIDA, (nO MUCHO, ) y ESTANCAMIENTO DURANTE ALGUNOS AÑoS PARA EQUILIBRAR." El problema es que las caidas pequeñas son muy importantes si tienen efecto acumulativo. Del enlace anterior de la sociedad de tasación un forero en su día calculó la caída real acumulada (corregida por inflación) . A pesar de que el pico de devaluación de la vivienda era un 5% real como mucho en uno de los años, el acumulado superaba el 30% hasta 1997. Durante todo el tiempo que estuvo bajando en términos reales los hipotecados estuvieron pagando intereses muy por encima de lo que se incrementaban sus salarios y por encima del ipc (el oficial, no entraremos a discutir la realidad de esa cifra) . Lo que quiero decir es que el dato de "en torno a un 10% de bajada" es catastrófico en la economía del que se haya metido a destiempo. Si además se acumula por unos cuantos años tendremos un rebobinado completo de precios en muy poco tiempo.

LAS VARIABLES EXÓgENAS SON COMO Ud SABE Y PARA NO UTILIZAR UN LENGUAJE CORPORATIVO, vARIABLES INDEPENDIENTES. Y CUANDO HABLAMOS DE TEORÍaS DE BAJADAS SON VARIABLES DEPENDIENTES. O SEA DE REGRESIÓn.”
Yo no las llamaría independientes, sino que son variables que vienen dadas y no son manipulables.
¿Cuántas cosas nos vienen impuestas en el modelo econométrico actual? ¿Cuáles son manipulables?, A mi eso de dependencia o independencia en los tiempos que corren no creo que sean los conceptos a aplicar.
Si hiciéramos un estudio serio hay que incorporar en el modelo econométrico las variables que conocemos y las que nos vienen dadas en un modelo matricial. Ahora bien ¿Esas variables que nos vienen dadas se alteran en el espacio-tiempo? Pues va a ser que si, y muchas de ellas dependen del espacio geopolítico.
Respecto al tema de las Pymes, es un tema que conozco bastante. Antes de entrar a los segmentos de actividad a los que se dedican hay que analizar:
+Numero de empleados.
+Niveles de facturación y exportación.
+Dependencia del comercio y la construcción.
Por numero de empleados lo nuestro es de vergüenza, y en el segmento de las grandes empresas no tenemos empresas potentes a nivel industrial y las que hemos tenido las hemos malvendido.
El dato mas significativo de las empresas es su grado de mortandad, en la actualidad la esperanza de una pyme no supera los 3 años y con unas tensiones de tesorería gravísimas.
¿Hablamos de la subprime empresarial?
Recuerde que dentro de la deuda un millón corresponde a particulares y el otro millón a empresas.
Un saludo.