El Catedrático de economía de la Universitat Pompeu Fabra, José García Montalvo , Participó recientemente en las jornadas sie realizadas en bilbao. En su presentación llamó la atención sobre la anatomía del mercado español, que está compuesto por un 95% de créditos a tipo variable, un 60% del crédito de la banca concentrado en el sector inmobiliario y con apenas un 13% de viviendas en alquiler. Además, recordó que el 16% de las casas están vacías, que el 18% del PIB depende de la construcción y que se han iniciado en los últimos años 860.000 viviendas cuando un país como estados unidos, con casi siete veces más habitantes, inició 1,1 millones de casas. Todo esto le llevó a concluir que "el sector inmobiliario e hipotecario español es un auténtico disparate"
Montalvo también apuntó que "el ajuste del mercado inmobiliario aún está muy retrasado y alertó que Una salida en falso sería muy negativa en el largo plazo". Criticó que en España estamos ajustando la burbuja inmobiliaria "por el lado de la producción y no de los precios, que sería lo más eficiente"
El experto también criticó que se midiese la accesibilidad a la vivienda por el esfuerzo teórico (medido como cuota hipotecaria dividida por renta anual del hogar), ya que excluye a los desempleados y las condiciones actuales de las hipotecas, algo que en un momento económico como el actual es primordial. Como alternativa, propuso medir el esfuerzo con el ratio del "precio de la vivienda sobre renta familiar bruta disponible, un Indicador que no depende de las nuevas condiciones de concesión de créditos hipotecarios"
Mediante esa medida, explica en su presentación, se observa cómo la accesibilidad actual a una vivienda no es tan sencilla como dicen otros estudios y que además seguimos muy alejados de otros países como estados unidos y reino unido. También defendió utilizar el per (precio de la casa dividido entre el alquiler) como método de análisis. Según este ratio, explicado recientemente por idealista news, España tiene aún precios de venta caros
Respecto al ajuste del sector inmobiliario, montalvo señala en su presentación que la rigidez de los mercados en España está provocando que se esté produciendo vía cantidades y no vía precios. En este sentido, muestra como mientras en estados unidos o Japón los ajustes del precio de la vivienda han superado holgadamente el 30%, en España estamos aún en el 8,6% según los datos oficiales
También criticó la disparidad de cifras existente a la hora de medir el stock de viviendas vacías y concluyó que el problema de convertirlo en vpo radica en los precios. Defendió el papel del alquiler cómo vía de escape a la crisis y alertó del impacto que la banca tendrá por la morosidad y lanzó dardos contra la modificación de las menores provisiones que tendrá que hacer la banca por las hipotecas, ya que recordó que si algo nos había salvado de estar peor en esta crisis fue ser estrictos en este punto
Respecto a los tipos de interés, mostró su desconfianza de que la recuperación que están viviendo las economías pueda ser una salida en falso propiciada por la barra libre de dinero barato que hay disponible en las principales economías. Además, lanzó una pregunta que cada vez repiten más expertos: "¿qué pasará con España cuando empiecen a subir los tipos de interés en la zona euro?"
186 Comentarios:
Ahora mismo en Francia, puedes encontrar facilmente prestamos a tipo fijo a 15 o 20 años al rededor de un 4%
Hay otra pregunta relevante: ¿Cuánto va a tardar en subir el petróleo? Una subida tendría inmediatamente efectos inflacionistas, lo que a su vez favorecería una política monetaria más rígida.
Estamos tan mal con Euribor y petróleo bajos, si suben podemos caernos del suelo
No hace falta ser catedrático para decir lo que ha dicho este señor. La pregunta es: ¿Dónde estaban estos "expertos" del 2000 al 2006? A toro pasado todos sabemos mucho y es muy fácil hablar del disparate inmobiliario.
"""""No hace falta ser catedrático para decir lo que ha dicho este señor. La pregunta es: ¿Dónde estaban estos "expertos" del 2000 al 2006? A toro pasado todos sabemos mucho y es muy fácil hablar del disparate inmobiliario"""""
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Ya hace anos que desde el fmi y el banco central nos iban lanzando puyitas sobre el nivel de endeudamiento que teniamos los espanoles.
Que donde estaba el catedratico este y todos los otros, incluida la ex-ministra de la vivienda??? Pues especulando con los pisos., como todo el mundo, y callandose la boca.
No hace falta ser catedrático para decir lo que ha dicho este señor. La pregunta es: ¿Dónde estaban estos "expertos" del 2000 al 2006? A toro pasado todos sabemos mucho y es muy fácil hablar del disparate inmobiliario.
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Muy bueno.
KM,
Hoy te mande un mail a las 12h14
Un saludo
Www.econ.upf.es/~montalvo
Este ya estaba allí, diciendo lo mismo que ahora, y basandose en modelos científicos.
Estoy contigo, donde puñetas estaban? vendiendo pisos?
El tema de las subida del Euribor siempre surge, pero ¿Qué pasa si a la economía española le da tiempo a recuperarse antes de que los tipos de interés suban hasta límites que afecten en negativo a nuestro crecimiento? Porque puede ser que las subidas del precio del dinero comiencen por ejemplo a mediados del año que viene, lo haga poco a poco y luego se mantenga en, por ejemplo un 2,5% si es así durante los proximos dos o tres años ¿Quien dice que la economía española no se habrá recuperado para el 2012? ¿Y cuando llegue esa fecha, quien dice que las circunstancias economías de la zona euro no aconsejen bajadas de tipos o mantenimiento? ¿Qué pasa, que cuando empiecen a subir los tipos lo van a hacer de un mes para otro y hasta llegar al 5 o al 6%?
"Respecto a los tipos de interés, mostró su desconfianza de que la recuperación que están viviendo las economías pueda ser una salida en falso propiciada por la barra libre de dinero barato que hay disponible en las principales economías."
Si es así, a lo mejor no sube el precio del dinero porque a esas economías les sigue interesando la barra libre de dinero barato.
Y que conste que no discuto la sabiduría de un catedrático, discuto el que se tome la palabra de cualquier experto en economía como "palabra del señor, te rogamos óyenos", que todos estos expertos lo son a toro pasado, que las grandes empresas que se fueron a la quiebra el año pasado también disponían de grandes expertos, gurús de la economía que la han cagado.
"¿Qué pasa, que cuando empiecen a subir los tipos lo van a hacer de un mes para otro y hasta llegar al 5 o al 6%? "
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De un mes a otro no pero de un año a otro sí... recuerda que en el año pasado estaba más o menos en esos niveles, y ha bajado en un año a los actuales mínimos.
Si lo ha realizado en sentido descedente, ¿Por qué no lo puede hacer en el ascendente?
Piensa que en el bce piensan más en la economía europea y no en la hipoteca del españolito....
En cualquier caso poder pueden, aunque no lo hagan....y me parece que es de listos ponerse en las peores circunstancias, si se hubiese realizado este paso por los bancos y particulares hace unos pocos años, no hubiese pasado esta crisis o hubiese sido mucho menos mala.
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