El pánico se ha apoderado de las bolsas. El miedo a un crack promovido por la crisis hipotecaria de eeuu tiñó de rojo todas las plazas del mundo y el jueves empujó al ibex 35 a su mayor caída de los tres últimos años. El selectivo cedió un 3,72% y se sumergió en una jornada negra. La banca march, por su parte, ha comunicado a la cnmv que su fondo march monetario dinámico ha restringido sus suscripciones y reembolsos al haberse visto afectada una de las instituciones de inversión colectiva en las que invierte por la crisis de liquidez en el mercado de titulización norteamericano. El epicentro de las turbulencias son las hipotecas de alto riesgo en eeuu, que se han concedido con cierta alegría al calor del boom inmobiliario de 2001. Estos préstamos se han otorgado a personas con pobre historial crediticio. En los años noventa este tipo de préstamos suponían el 5% del mercado hipotecario, pero ahora representan el 20%. La crisis estalla porque, dado que el precio del ladrillo no dejaba de engordar, los propietarios confiaban en que llegado el caso de que no consiguieran pagar la hipoteca podrían vender la vivienda más cara o lograr una refinanciación para salir del apuro. Pero el reventón del mercado de la vivienda y la escalada de los tipos de interés han disparado los impagos por encima del 20%. Varias decenas de entidades hipotecarias han quebrado o están en serios apuros financieros. New century financial, la primera entidad especializada en el principal negocio, está en bancarrota, el décimo banco hipotecario está al borde de la quiebra y el copresidente y codirector de operaciones del banco de inversión bear sterns, warren spector, ha dimitido por las pérdidas registradas por dos de sus hedge funds que invertían en bonos respaldados por hipotecas de alto riesgo. Nadie sabe cuál es la profundidad de la crisis porque nadie conoce a ciencia cierta qué firmas o entidades tienen esa bomba de relojería en su balance. Ante esta perspectiva los acreedores reaccionan a las malas noticias cerrando ligeramente el grifo de la liquidez. De ahí que los bancos centrales estén insuflando dinero para paliar la actual sequía
646 Comentarios:
Rematando la noticia No se puede saber si la subida de la hipoteca también afecta al apetito, pero en el restaurante Lara, 33 años en la feria, creen que sí. Francisco Pérez, hijo del dueño, tiene claro que hay menos dinero. «Hemos servido 200 raciones de paella diarias, el plato más barato de nuestra carta. Para intentar llenar el comedor hemos ofrecido platos combinados. Ya se sabe, la gente llama a la gente» Todos ellos lo han dicho. Parece que no hay dinero y la Fidma lo ha demostrado.
Exacto, ese es el escenario, vamos hacia una hiperinflación mundial, y los motivos son claros, la producción de la economía real es mínima porque toda esa masa monetaria y crediticia se ha ido a parar a la especulación no la mejor de procesos y producción de capítal físico cuantificable en bienes y servicios reales. De hecho la irrupcion China a supuesto un retroceso innovativo tecnologico debido a la explotación de una mano de obra semiesclava y abundante que ha frenado la innovación en alta tecnología en los paises desarrollados, como asi se constata por la inversión en i+d que en estados unidos incluso ha retrocedido a niveles de los agnos 80.
La crisis energética y de materias primas pondrá el dólar como el marco de la república de weimar. Vamos hacia la mayor hiperinflación de la historia de la humanidad y conviene estar preparado para ello. La debacle del sistema financiero mundial será antes del final de este agno.
Y se les junta todo, en vez de inflación, hiperinflación, en vez de recesión, el hundimiento completo del sistema financiero internacional. Dr knife ha dado con parte de la solución volver areas regionales de mercados protegidas, con líneas de credito real para la economia real, algo parecido a lo que hizo brillantemente Rooselvet en los 30 y que lleva a recuperar la economia norteamericana en corto espacio de tiempo y prepararla pARA LA ii GUERRA MUNDIAL CONTRA LA AMENAZA DE LOS FASCISMOS:
Pero, Marcial: ¿Me falla la memoria o usted prometió marcharse del foro si el Euribor pasaba de 4, 123% (cuatro coma ciento ventitrés por ciento) ?
Anda!, Que no ha subido desde entonces!
Ciertamente lo que ha pasado con el piso ha sido la consecuencia de lo apuntado, que las antiguas economias industrializadas han generado una cantidad de masa crediticia innecesaria para el output físico productivo de sus empresas y esto genera inflación que entre otros ha ido a parar al piso, pero que esto ya venia de atrás, lo sabe hasta el mas desinformado. Me refiero a la burbuja tecnológica, lo que iba a ser la nueva economía, la nueva forma de producción y que fracasó empresarialmente hasta el punto de dejar el más fabuloso agujero negro crediticio de toda la historia. La crisis la tendriamos que haber pasado en aquel momento, restringiendo el credito y la masa circulante. Pero en vez de eso las instituciones financieras volvieron a crear crédito de la nada, para salvar el pellejo de los de siempre. Encima teniamos el outsourcing hacia China y la India y el peor trend de inversión en i+d, recordemos que los estados unidos con bush vuelve a los niveles de inversión de los agnos 80.
Asi que en la economía real ese crédito ha ido a parar no a la producción ni a la innovación tecnológica, mejores de procesos productivos, formacion de capital tecnologico etc sino a la especulación, a la especulación como la ladrillil.
En el futuro, creáme que lo mejor será tener acceso a la alimentación básica antes que aun kilo de ladrillos. Ya ha pasado antes en la historia .
POr otra parte tiene gracia que se critique el new deal cuando los que están salvando los muebles en este momento en los estados unidos, evitando que la debacle inmobiliaria provocada por las corporaciones financieras del mercado libre sea total, sean agencias fiduciarias fundadas en el marco del new deal rooseveltiano: la fannie mae y la Freddie mac. Son las unicas que cuentan con el prestigio necesario para estar manteniendo a flote la garantia hipotecaria de las inversiónes. Ya veremos cuando tarda el mercado libre de las grandes corporaciones con sus necesidades adictas de liquidez para sus compras apalancadas en hundir esto también.
Bueno, es que la inflación que ha sufrido el pisito han sido con las "migajas" de ese "dinero virtual" circulante. Basta con que el credito deje de crearse de la nada y de circular a traves de las tuberias de los hedge-funds apara que arrase hiperinflaciónariamente con la economia real, empezando primero con las bolsas.
Sócrates, a las 11:49 rebatía mi apoyo expreso a la propuesta de Dr. Knife, en el sentido de comenzar a restaurar parte del tejido industrial. Añado que deberíamos aprovechar la primera oleada de la crisis, y apenas disponemos de tiempo para ello. Eso supondría: 1.- Desde la eurozona, plantear Marcos regionales y nuevos acuerdos bilaterales con terceros países, olvidándonos del nuevo dogma americano, la liberalización absoluta del comercio mundial, que nos está empobreciéndo a todos, incluyendo a su propio país, a ojos vista. Sólo engorda a las grandes corporaciones. 2.- Aceptar sacrificios a corto plazo, como en una economía de guerra, ya que los costes de producción de los bienes serían muy superiores si se realizara parcialmente en España. Los pilares fundamentales de la economía española son la construcción y los servicios, y dentro de éste, el sector turístico tiene una importancia de primer orden para equilibrar nuestro déficit exterior, que ha adquirido un carácter estructural. Los veraneantes que he calificado como lunchless, nacionales y extranjeros, constituyen un adelanto de lo que nos espera en una crisis sistémica global y es que, literalmente, los turistas desaparecerán. Esto ya lo he vivido, en una época en la que, en la península, casi todos regresaban al pueblo y soñaban con ir un fin de semana a la costa. Por eso precisamente, hacía un giro un tanto barroco para relatarle al argentino schopa lo que ya sabe, la presencia en su país de Las últimas remesas de hipotecados españolas, que recorren (como turistas) Rosario, o descansan en Salto, antes de cruzar los Andes, presumiendo de moneda y flamante europeísmo. ¿Para qué nos van a servir las cadenas de Todo a 100 Y ordenadores para ser cambiados cada tres años, con un 20% de paro? ¿Cómo disminuiría el consumo? ¿No sería preferible potenciar un sector, el industrial, en un mercado interno europeo, teniendo en cuenta la creación de puestos de trabajo que genera por vía indirecta cada uno nuevo en la industria? Pero para ello habría que poner barreras a la competencia no europea, que utiliza el dumping laboral como punta de lanza para abrir mercados. Cualquier análisis debe partir del supuesto, apoyado por datos incontrovertibles, de que hemos vivido muy por encima de nuestras posibilidades, generando un agujero crediticio de proporciones descomunales. Esto constituye el equivalente a Cogito, ergo sum De los burbujistas y no, como podría pensar un visitante ocasiónal del foro Los pisos bajarán por co**nes, Lo cual constituye sólo una consecuencia inevitable. Un saludo.
Buenas tardes,
En realidad hay dos tipos de masa monetaria, la real y la ficticia. La real es la que guarda relación con la productividad y la ficticia es aquella generada por el sistema especulativamente y es almacénada virtualmente.
El problema real es que para corregir este embrollo hay que perseguir dos cosas:
+Que el sistema financiero machee saldos de activo y de pasivo. Ya lo dijimos hace mucho tiempo en el foro que el cash es el poder y a la gente con pasta se le ofrecerán activos bancarios (coches, casas, empresas etc) . Inclusive asumiendo el sistema financiero e inclusive el empresarial la pérdida de valor de los bienes raices y otros activos a enajenar.
+Que los bancos centrales inyecten cash para que contablemente exista saldo para aliviar las tensiones del pasivo financiero (pago de intereses, retirada de efectivo etc) y para poder cubrir el quebranto de los activos (prestamos para bienes raíces, coches etc) .
Lo que habría que preguntarse es si las inyecciones lo que persiguen es cubrir los quebrantos y que el nivel de masa monetaria real se mantenga constante (real mas el ficticio actual) . Es decir, los activos corrigen su valor (al valor que se liquidan), se sostienen los activos financiero para que no exista una quiebra masiva (pero siguiendo a rajatabla Basilea II) . Recuerden que el 40% de los inmuebles lo compran empresas (lo mas sencillo de liquidar) .
Un saludo
Curioso este párrafo a la información que aparece en el enlace puesto por germanu a eleconomista.es sobre un artículo del Financial Times: así, lo que los mercados necesitarían ahora es poder reunir dicha información y empezar a procesarla antes de que sean golpeados por "la próxima ola". Recuento de daños y macheo de saldos, justamente la cuestión que estuvimos tratando anoche. Me voy a almorzar. Un saludo.
Para poder comentar debes Acceder con tu cuenta