Artículo escrito por Pablo García, director general de carax alphavalue
Estos dos últimos días se han dado muchas explicaciones a las subidas de la renta variable europea. Algunos respaldan las mejoras en la liquidez del banco de Japón (BoJ) y la reserva federal (Fed) norteamericana y en el soporte que dará Mario Draghi, presidente del banco central europeo (BCE), la semana que viene cuando podrá recortar tipos e inyectar liquidez al sistema
Otros justifican el rebote en las esperanzas de mejoras macroeconómicas en el segundo trimestre de 2013, aunque las últimas referencias no son demasiado positivas (PMI China, IFO alemán, rebaja macro FMI…). Los más optimistas hablan de futuras mejoras microeconómicas, pero los resultados empresariales del primer trimestre en Europa no están siendo boyantes
Francamente no creemos que esas sean las explicaciones más significativas. Las subidas de la renta variable creo que tienen un origen en la renta fija. Las caídas de las primas de riesgo de los países periféricos han sido contundentes (véase el caso de España -40 puntos básicos en 2 días) y la rentabilidad del bono alemán sigue siendo baja como para que el inversor busque alternativas para rentabilizar sus inversiones (TIR del bono a 10 años alemán está 1,2371%)
Es aún prematuro para pensar que el trasvase de flujos de renta fija a renta variable será masivo, pero el camino está ahí. De todas formas, no tiremos cohetes. Esperábamos un rebote, pero, como escribí en mi último artículo de Expansión (“Una mesa de cuatro patas que se tambalea”), la macro, la micro y el momentum siguen complicados, siendo la “pata” más sostenible la de la valoración. El asset allocation o selección de acciones en las que invertir es la clave
Si desean recibir informes diarios de Pablo García escriban a pgarcia@carax.com
10 Comentarios:
Eso no lo sabe nadie.
Y si alguien lo supiera, no lo diria, sencillamente se haría millonario en cuatro días.
Me creeré la opinión de cualquiera, experto o no, si invierte su patrimonio personal siguiendo las recomendaciones que hace a los demás.
Saberlo, hay muchos que si lo sabemos, otra cosa es que podamos demostrarlo, basta mirar el gráfico de la cotización del Sp500 o del Dow el día del rumos sobre el atentado a Obama, las bosas cayeron menos de un 1% y no hubo incremento de volumen en la bajada, pocos minutos después la cotización recuperó el precio anterior y en la recuperación hubo una explosión de volumen de juzgado de guardia, hay muchos libros que hablan de la manipulación (institucional) de los mercados y no los he escrito yo.
Se han dado cuenta que ahora hay censura aqui, y cortan todo lo que informa
Y dejan lo que desinforma.... para que piqueis caro como los pepitos crucificados de antes ????
Estan quitando comentarios buenisimos con mucha informacion de la buena
Que pretende idealista ocultandola
Para quien trabajan estos ??
Como ya les conocemos nos guardamos los mensajes y los reponemos
No faltaria más que una maruja becaria pepita pillada venga a joder a los españoles ocultado la verdad
La poblacion se merece saber la verdad y no ser acuchillada por la espalda
Bien dicho, subimos porque toca y punto , llegaremos al 8600 -8670 y bajaremos otra vez, lo que digan de que si el paro en eeuu que si japon etc son todo milongas.
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La poblacion se merece saber la verdad y no ser acuchillada por la espalda
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La poblacion se merece saber la verdad y no ser acuchillada por la espalda
Lo cierto es que en EEUU la politica FED si obtiene resultados, aunque discutibles, y tienes los indices en maximos, y me imagino que el valor de los bancos centrales detras de los indices.
Lo cierto es que Europa la politica BCE no funciona, y hay quien dice que esta abriendo el grifo aun mas que la FED, y tienes los indices y los bancos muy lejos de 2007.
Lo cierto es que en Japon la politica expansiva de BoJ no funciona desde hace 20 años.
¿Cual es la diferencia? ¿Sera que Europa y Japon la expansion monetaria solo sirve para cubrir las emisiones de deuda publica? ¿Sera que los inversores cogen la pasta y se largan con ella a otro lado?
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