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¿Qué tienen colonial y realia para resultar tan atractivas a los inversores? (Fotos)

Autor: @efonseca

El ladrillo español está de moda y si no, que se lo digan a realia o colonial. Las dos inmobiliarias han iniciado el año con fuertes subidas en bolsa gracias a la puja de distintos inversores, como amancio ortega, por entrar en su accionariado. Sin embargo, esta predilección por las dos firmas cotizadas poco tiene que ver con una hipotética mejora del mercado de la vivienda. Realia y colonial dejaron hace años de lado el negocio residencial para centrarse sólo en el alquiler de oficinas y/o activos terciarios. Una actividad que incluso desarrollan en Francia a través de filiales, donde se encuentran sus inmuebles más preciados. Te presentamos los edificios de realia y colonial más representativos

Realia es la inmobiliaria mejor posicionada para superar la crisis” o “colonial cuenta con unos activos patrimoniales excelentes”, son algunas de las bondades que los analistas recitan a la hora de valorar el potencial de estas dos compañías. Unas palabras que pueden servir de antesala para entender por qué los inversores han puesto sus ojos en realia y colonial, y no en otras grandes inmobiliarias ya que son, precisamente, sus inmuebles en régimen de alquiler lo que marcan la diferencia respecto al resto

Antes de la crisis realia y colonial desarrollaban su actividad tanto en el negocio residencial como en el patrimonial. Con el pinchazo de la burbuja las dos compañías se vieron forzadas a dejar de lado la promoción de viviendas. En concreto, colonial tuvo que abandonar el mercado residencial como consecuencia del acuerdo de refinanciación de deuda de 2010, cuando los bancos acreedores le obligaron a segregar, y aislar, su negocio residencial (suelo  y viviendas) en una filial que acabaría bautizando como asentia, y que a día de hoy le sigue generando pérdidas

Algo similar ha ocurrido con realia. La firma que dirige Ignacio bayón se ha comprometido a no levantar más viviendas dentro del pacto firmado con sus acreedores el pasado mes de julio para reestructurar la deuda de su negocio de promoción, según indican a idealista news fuentes cercanas al proceso. Así, la inmobiliaria ha finalizado dos de sus últimas promociones (una en valdebebas, Madrid y otra en Valencia) y no iniciará más obra nueva a medio plazo

No obstante, antes del acuerdo con la banca acreedora la actividad residencial era muy limitada y puntual. Por ejemplo, en 2010 decidió levantar 500 viviendas porque contaba con cierta “garantía técnica” de venta de dichas propiedades. Fue su primer movimiento como promotora de viviendas después de 22 meses de inactividad. A cierre de septiembre de 2013, realia disponía de una cartera de 859 casas sin entregar. De esta cifra, 136 están en curso con entrega prevista para el último trimestre y 723 terminadas

Activos de patrimonio

La cartera de inmuebles en alquiler de realia suponía hasta septiembre de 2013 un total de 598.196 m2, tal y como consta en la última presentación de resultados de la compañía. La cotizada subraya la “fortaleza” de esta área al indicar que el 87% de los ingresos que obtiene y la totalidad del margen bruto provienen de esta actividad

De acuerdo con la información que consta en la web de realia, el mayor grueso de las oficinas se concentra en Madrid donde cuenta con 22 inmuebles mientras que en Barcelona dispone de sólo de la torre fira y en Sevilla el centro de negocios kansas city. También cuenta con ocho centro comerciales localizados entre Guadalajara, Madrid, La Coruña, Soria y Murcia

En el caso de colonial la cartera total es de 1,05 millones de m2 (732.738 m2 sobre rasante) concentrada principalmente en oficinas. El 70% de los ingresos del grupo en los nueve primeros meses de 2013 procedieron de los edificios de oficinas. De esa cifra, el 30% correspondieron a los inmuebles que colonial tiene en España. Aquí todo el peso recae en las ciudades de Madrid y Barcelona con unos 15 edificios en cada capital

La empresa controlada ahora por villar mir asevera que ha sido uno de los “principales actores” en captar demanda en los mercados de oficinas de Madrid y Barcelona, debido al “buen posicionamiento de sus inmuebles que ofrecen prestaciones de alta calidad y máxima eficiencia energética en ubicaciones atractivas”

La tasa de ocupación de los inmuebles de Madrid se situó en el 84% y en Barcelona en el 81% durante el tercer trimestre. En este sentido, colonial destaca que esos niveles aún se sitúan muy por debajo de los ratios que la cartera de colonial registraba antes del inicio de la crisis

Filiales en Francia

Pero el mayor potencial de estas compañías descansa fuera de las fronteras españolas. Sus activos en Francia son las joyas de la corona de sus carteras. Las rentabilidades de estos inmuebles se han comportado de mejor forma dado que la crisis se ha sentido en el país vecino de una forma más comedida

Realia está presente en Francia a través de la empresa siic de parís, que le genera la mitad de los ingresos de alquiler, y que cuenta con 26 edificios completamente ocupados. Quizás por este motivo la filial gala continúa incrementando sus inversores en parís con el objetivo de “renovar y modernizar progresivamente el portfolio de oficinas”, de acuerdo con su última nota de resultados

Por su parte, colonial actúa en el país galo a través de société fonciere lyonnaise (sfl), y también en siic de parís ya que sfl posee el 30% del capital. Sfl dispone de 19 edificios en la capital con un total de 425.287 m2. Estos activos estaban valorados a cierre de 2011 en 3.236 millones de euros. Un 70% de los ingresos por rentas en el tercer trimestre del año pasado vino de sfl. Además, el ratio de ocupación de las oficinas parisinas se situó en el 91%

Plano de situacion de los inmuebles de sfl en parís