Renta 4 pone el foco en el mercado de la vivienda y las grandes promotoras cotizadas en su último informe. Bajo el título 'fin de fiesta', la firma de inversión el impacto que tendrá la situación económica en los dos pilares que han aupado la demanda residencial en los últimos tiempos.
Según el documento, durante el primer semestre de este año "el sector gozaba de buenas perspectivas, con el apoyo de una sólida demanda impulsada por los bajos tipos hipotecarios y el ahorro acumulado durante la pandemia". Sin embargo, "el contexto actual, con elevada inflación (que ha batido récord en septiembre en la eurozona al alcanzar el 10%) y las subidas de tipos por parte del BCE (que podrían acercarse al 3% a mediados de 2023) erosionan los dos pilares que sostenían el 'momentum' de la demanda de vivienda".
La firma de inversión detalla que "el encarecimiento de las hipotecas podría suponer un freno a las transacciones a muy corto plazo (por efecto comparativo ante la fulgurante subida del euríbor, que repunta desde su mínimo de -0,52% en dic.21 hasta el 2,7% actual)" y que "la elevada inflación generará un negativo impacto en la renta disponible de los hogares, haciendo mella sobre el ahorro acumulado durante la pandemia. De este modo, y teniendo en cuenta el aumento del precio de la vivienda registrado en los últimos trimestres, consideramos que el incremento de la tasa de esfuerzo de los hogares para la adquisición de vivienda se acelerará significativamente a partir del segundo semestre de 2022". Actualmente, según los datos del Banco de España, el esfuerzo realizado por los hogares para la compra de una vivienda se sitúa ya en los 8,5 años de renta bruta por hogar a cierre del primer trimestre, dato que se mantiene por debajo del récord de 9,5 años marcado en verano de 2007, pero que ya supera la media de la última década (7,1 años, coincidente además con la media de los últimos 21 años).
El mayor impacto llegará en 2023
Así las cosas, los números de Renta 4 trasladan a 2023 el freno en la demanda y la corrección del mercado residencial, a pesar de que considera que la ralentización ya se empezará a notar en este ejercicio. En concreto, estima que en 2022 el número de compraventas podría subir en torno a un 2% respecto al año anterior y que el precio de la vivienda repuntará cerca del 3%. En cambio, las operaciones podrían retroceder en torno al 15% en 2023, mientras que los precios podrían registrar una leve caída, cercana al 1%.
Según su tesis, la obra nueva podría sufrir una corrección menor que la vivienda usada. "Además de una demanda más desapalancada y una menor sensibilidad a los tipos hipotecarios inmediatos (la firma de la hipoteca se produce al momento de la escrituración, una vez acabadas las obras), la oferta actual continúa siendo limitada", detalla el informe. Sin embargo, ha decidido rebajar las perspectivas de las principales promotoras cotizadas y ha aplicado un ajuste en bloque a los precios objetivos, recortando así su potencial en bolsa.
Recorta el potencial en bolsa de las principales promotoras
Estos son los nuevos precios objetivos que maneja la firma de inversión de cada promotora cotizada que analiza:
Aedas Homes
Ha rebajado la recomendación desde sobreponderar a mantener, y sitúa el precio objetivo de las acciones en 19 euros, frente a los 26,7 euros por título que establecía hasta ahora.
Neinor Homes
En su caso, también baja la recomendación a mantener (desde sobreponderar) y actualiza el precio objetivo de las acciones a 9,5 euros por título, frente a los 14 euros por acción previos.
Grupo Insur
Al igual que en los dos casos anteriores, rebaja la recomendación a mantener (desde sobreponderar) y sitúa el nuevo precio objetivo en 10 euros por acción. Hasta ahora, lo situaba en 11,8 euros por título.
Metrovacesa
Es la única promotora cotizada a la que reitera la recomendación de sobreponderar, aunque Metrovacesa tampoco se libra del recorte del precio objetivo. Actualmente, Renta 4 lo sitúa en 8,3 euros por acción, frente a los 10,1 euros anteriores.
Ropa, dinero y ahora... viviendas: las promotoras se suman a la moda de las 'flagship'
Primero fueron algunas firmas de ropa, luego las entidades bancarias y ahora son las promotoras las que se apuntan a la moda de las 'flagship' (tiendas más representativas de la marca). La primera en apostar por este formato es Aedas Homes que ha decidido abrir un establecimiento de este tipo en pleno barrio Salamanca. idealista/news visita las instalaciones de la compañía en plena milla de oro de Madrid y habla con Carlos Hugo Cano, director de clientes y de personalización.
Las inmobiliarias ganan atractivo en bolsa con descuentos de hasta el 60% sobre el NAV
El miedo a un gran parón de las economías mundiales y a la brusca subida de los tipos de interés está provocando una penalización extraordinaria en las grandes inmobiliarias españolas, tanto las socimi como las promotoras. Los desplomes son de grandes dimensiones y el primer efecto es que se ha ampliado hasta niveles entre el 40% y el 60% el descuento de las cotizaciones respecto al valor neto de los activos (NAV).
El grupo promotor alicantino Masa saca a bolsa su socimi valorada en 100 millones
La familia Quesada Mendiola, fundadora del grupo promotor Masa, se prepara para sacar al mercado de valores su socimi Masa Rental. El vehículo de inversión ya tiene el visto bueno para empezar a cotizar próximamente en el segmento BME Scaleup con una valoración inicial de 100 millones de euros. La sociedad cuenta con un total de 68 activos, entre viviendas, suelos urbanos, locales comerciales, hoteles, garajes, un apartahotel y una oficina, y tiene presencia en varias ciudades, como Alicante
IBA Capital Partners y Catella AM Iberia se unen a Next Madrid, el polo empresarial al norte de la capital
El proyecto de transformación y regeneración urbana de la zona de Manoteras, Next Madrid, ha incorporado a dos nuevos socios: la gestora IBA Capital Partners y la consultora Catella AM Iberia, se suman a la socimi Árima, la gestora Bermejo & Williamson Real Estate, la inmobiliaria ONIX y la también gestora PineBridge Investments. Además, cuentan con la colaboración estratégica de CBRE. Este proyecto ha sido financiado con más de 600 millones de euros de inversión privada, con e
Metrovacesa se exhibe en el mejor año de su historia en bolsa
La promotora está viviendo una gran entrada de inversores en los últimos días, coincidiendo con la publicación de los resultados del tercer trimestre del año y el anuncio de que va a más que duplicar el dividendo. En apenas una semana, han cambiado de manos más de 700.000 acciones, a un ritmo muy superior a la media anual. La compañía apunta a su mejor año el parqué en su segunda etapa como empresa cotizada, que arrancó en 2018. Los expertos calculan que la rentabilidad por dividendo
Las fechas clave para llenar el bolsillo con dividendos hasta final de año
Una buena parte de los gigantes del Ibex 35 va a pasar por caja en las últimas semanas del año. Los dividendos ya confirmados y los previstos hasta el cierre de año traen bajo el brazo alrededor de 9.000 millones de euros, una cifra muy golosa que exige a los inversores elegir bien los objetivos y anticiparse a las fechas límite para participar de estos pagos. Entre las cotizadas que van a retribuir a los accionistas están Inditex, Santander, BBVA, Sabadell o Telefónica, junto con la socim
Madrid supera a París y se sitúa como la segunda ciudad europea más atractiva para la inversión inmobiliaria
Madrid ha superado a París y se ha situado como la segunda ciudad europea más atractiva para la inversión inmobiliaria en este 2025, solo por detrás de Londres, que ocupa la primera posición del estudio ‘Tendencias emergentes en inversión inmobiliaria Europa 2025’, elaborado por PwC y Urban Land Institute. En solo cinco años, la capital española ha saltado del octavo al segundo puesto del ranking, su mejor resultado histórico, y ha pasado de ser un mercado emergente a una referencia
Para poder comentar debes Acceder con tu cuenta