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De guindos se decanta por las provisiones antes que crear un banco malo

Luis de guindos, ex secretario de estado de economía con el gobierno del partido popular (pp) y ex presidente de lehman brothers en España, es actualmente director del centro de investigación financiera de pricewaterhousecoopers e ie business school. En una entrevista con idealista news en la que analiza la economía y el mercado inmobiliario español se alinea entre los expertos que piensa que al precio de la vivienda aún le queda recorrido bajista, al contrario de lo que anuncia últimamente el ministerio de vivienda

Pregunta: ¿qué hemos hecho mal para estar inmersos en esta crisis?

Respuesta: el problema fundamental ha sido el crecimiento del crédito en España, que ha sido muy fuerte durante mucho tiempo y ha provocado una excesiva concentración de riesgo, especialmente en promotores. Entre 2003 y 2007, prácticamente no ha habido ningún país del mundo donde el crédito haya crecido tanto como en España y además mucho incremento de este crédito ha estado ligado a la exposición al sector inmobiliario

P: uno de los temas que más preocupa a los españoles son los pensiones, ¿es urgente una reforma?

R: en el sistema de pensiones hay dos elementos importantes, uno de medio a largo plazo que es la demografía y otro a corto plazo que es la evolución del empleo. En cuanto al tema demográfico, en España la esperanza de vida ha crecido hasta los 80 años y la tasa de fertilidad es más reducida, con lo que la pirámide de la población en España implica un envejecimiento. El sistema de pensiones se basa en un sistema de reparto, con lo que si cada vez los españoles vivimos más y el porcentaje de jóvenes es cada vez es más reducido se plantea un problema demográfico importante en el medio plazo, en el entorno de 20-25 años, que afecta a dicho sistema de reparto

Por si fuera poco, corto plazo tenemos el problema de la destrucción de empleo, que tiene un impacto inmediato. En España se han perdido cerca de 1,8 millones afiliados a la seguridad social y esto hace que las aportaciones con las que se pagan las pensiones baje y se reduzca el superávit que tenía la seguridad social. Es importante hacer reformas prudentes y graduales en las pensiones pero, a corto plazo, lo fundamental es acabar con la hemorragia del paro

P:¿qué tipo de reformas?

R: las que se están proponiendo. El alargamiento de la base reguladora de la pensión y el retraso de la jubilación a 67 años. Pero hay una cuestión y es que la edad de jubilación media es más baja que los 65 años, está en 63 años, contando con los que se prejubilan, entonces hay que intentar llevar los 63 años a los 65 años. Y después hay que tener en cuenta que cuando se estableció la edad de los 65 años para jubilarse la esperanza de vida era de 75 años y ahora es de 80, con lo que evidentemente hay que retrasar la edad de jubilación

P: ¿qué cree que hay que hacer para que los ciudadanos recuperen la confianza sobre la economía?

R: el problema fundamental que tenemos es el elevado déficit público del 11,5% del PIB. Es como una especie de ratonera, ya que para reducir el déficit rápidamente de acuerdo con el programa de estabilidad vamos a aplicar una política fiscal restrictiva en un momento en el que la economía privada no se ha recuperado, por lo que podemos tener un efecto contrario. Para que el ajuste presupuestario que se tiene que producir sea creíble y genere confianza es básico que vaya acompañado de reformas económicas importantes, como la reforma laboral; la reforma de las pensiones que generará credibilidad sobre la sostenibilidad del sistema; acelerar el proceso de reestructuración bancaria sobre todo en las cajas de ahorro, y reformas en los mercados de bienes y servicios. Lo básico es generar confianza vía un programa de reformas que ponga de manifiesto que España volverá a crecer

P: ¿y qué le parecen las propuestas del gobierno para intentar salir de la crisis?

R: en mi opinión, no se aborda la reforma laboral, ni la reforma bancaria. Además, creo que sería importante retrasar la subida del iva prevista para mediados de año, pues va a tener un impacto negativo sobre la actividad económica y va a afectar al consumo. También sería fundamental centrarse en plantear un plan de ajuste de gasto público que sea creíble y transparente

P: acaba de ser nombrado director del centro pwc/ie del sector financiero, ¿cuáles serán sus retos?

R: analizaremos los retos que afronta el sector financiero español e internacional, el futuro de la regulación y supervisión del sector. En los próximos meses veremos una reestructuración entre bancos, una consolidación y capitalización de dichas entidades. Además, nos centraremos en hacer informes y análisis del sector de manera independiente, pues éste es un centro independiente
Mercado de la vivienda

P: cuando era presidente de lehman brothers para España y Portugal avisó de que el mercado de la vivienda necesitaba una “reconversión”, ¿cree que se está produciendo esta reconversión por parte del gobierno?

R: me refería al ajuste de precios. Se ha producido un cierto ajuste de precios aunque todavía queda bastante. Según el fmi entre 2001 y 2006 el país donde más subió el precio de la vivienda en términos reales fue España y sin embargo ha sido de los que menos se ha ajustado a la baja desde que estalló la burbuja inmobiliaria. Ahí queda pendiente un ajuste importante, no sé si entre un 20 ó 25% pero evidentemente cuanto antes se produzca mejor. El precio se ha retenido primero por las inmobiliarias y ahora son los bancos que tienen en sus balances gran número de inmuebles los que, de alguna forma, están reteniendo el precio de la vivienda

P: ¿qué pasará con los bancos si llega a entrar en vigor la medida del banco de España de elevar hasta un 30% las provisiones por los pisos?

R: yo creo que es una buena medida pues forzará a los bancos a sacar al mercado las viviendas a precios razonables. Que se ajusten los activos al precio de mercado es bueno, además, antes surgirá la demanda

P: ¿qué son para usted precios razonables?

R: el precio en el cual tú has eliminado la sobrevaloración de la vivienda. La vivienda, como todo activo, tiene unos fundamentos para la determinación de su valor, fundamentos que dependen de muchas variables como la situación de empleo, de los tipos de interés, de las expectativas de crecimiento de la economía, de la evolución demográfica, de la llegada o no de inmigrantes. En España se vivió una serie de variables específicas que justificaron un aumento del precio de la vivienda. Pero hubo un momento, a partir de 2004, donde la única justificación que había para los incrementos del precio era que se había producido incrementos parecidos en el pasado. Cuando ya los fundamentos económicos no pueden justificar una subida del precio, te encuentras en una situación de burbuja que dura hasta finales de 2006. Y esto es lo que hay que limpiar actualmente y lo antes posible porque además antes eliminarás el exceso de oferta y simultáneamente permitirás que el sector de la construcción vuelva a tener actividad

P: ¿qué pasará en el mercado de la vivienda cuando se suban los tipos de interés previsiblemente a finales de este año?

R: creo que hay dudas de cuándo se van a subir los tipos porque tengo dudas sobre la intensidad de la recuperación en Europa. Los tipos no van a bajar más. El Euribor es imposible que esté por debajo del 1,20%, nivel al que está ahora. Y también olvidamos que si tú te endeudas con una hipoteca a 20-25 años, a lo largo de ese tiempo los tipos seguro que suben, con lo que la gente no debe tomar por fijo los tipos que esta pagando hoy. Dentro de dos años no estarán a estos niveles, sino más altos

P: ¿qué hubiera hecho para evitar la burbuja inmobiliaria?

R: la causa fundamental es una situación de tipos interés muy bajos. Se podía haber controlado más por parte del supervisor bancario lo que es el crédito promotor en España. Hubiera controlado, limitado y restringido más la concesión de crédito promotor

P: ¿cómo cree que se podría reflotar el mercado residencial?

R: la medida fundamental es el ajuste de los precios a la realidad del mercado. Cuando se produzca, empezará a eliminarse el exceso de oferta y la demanda no sólo estará enfocada en el stock de vivienda, sino en viviendas nuevas, con lo que se reactivará el sector de la construcción. Y también es muy importante que las entidades comiencen a dar crédito. Aunque sí están dando financiación pero para sus propios inmuebles

P: ¿cree que la actividad constructora volverá a los niveles que alcanzó durante el boom?

R: será muy difícil. Lo de iniciar 600.000 viviendas al año es una pasada. Todavía nos quedan cuatro o cinco años para eliminar el exceso de oferta y que se vuelvan a iniciar en España entre 300.000 y 400.000 viviendas al año

P: ¿es buen momento para comprar casa?

R: el mercado de la vivienda es muy complejo, hay muchos segmentos y sub-segmentos. De forma genérica se tiene que producir más caída de precios pero creo que empieza a haber oportunidades y a haber precios que se van ajustando, razonables a medio y largo plazo. Pero desde un punto de vista global todavía necesitan más ajustes, aunque no es lo mismo un piso en las afueras de Madrid que un piso en la costa. Y las estadísticas oficiales no son buenas. Las estadísticas de empresas privadas, como idealista.com, te dan más información sobre la realidad de los precios. Por ejemplo, los precios del ine son de escrituras de hace año y medio, son datos desfasados

P: muchos usuarios nos comentan que ponen en venta su casa a precio de mercado pero que aún así no la venden. ¿A qué precio deberían ponerla? ¿con qué ajuste?

R: entonces ese no es el precio de mercado. El precio del mercado es donde se se ponen de acuerdo la oferta y la demanda. Si pones un precio aunque sea con ajuste y ese precio no encaja con la demanda entonces es que no es un precio de mercado, estará por debajo de lo que ellos creen que es el precio de mercado

Otras entrevistas de idealista news:

  - Rafael valderrábano, presidente de basico homes

  - Vicente Martínez-pujalte, diputado del pp

  - Justinus adriaanse, consejero delegado de privateproperty.co.za

  - Eduardo molet, presidente de rei

  - Nieves huertas, presidenta de la spa

  - Mikel echavarren, consejero delegado de irea

 

 

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148 Comentarios:

chancletero
24 Marzo 2010, 9:37

P: muchos usuarios nos comentan que ponen en venta su casa a precio de mercado pero que aún así no la venden. ¿A qué precio deberían ponerla? ¿Con qué ajuste? R: entonces ese no es el precio de mercado. El precio del mercado es donde se se ponen de acuerdo la oferta y la demanda. Si pones un precio aunque sea con ajuste y ese precio no encaja con la demanda entonces es que no es un precio de mercado, estará por debajo de lo que ellos creen que es el precio de mercado ---- Mas claro, agua.

Anonymous
24 Marzo 2010, 13:35

In reply to by chancletero

Cuando no hay confianza, lo de poner menor precio que el de mercado, solo te lleva en muchas ocasiones a perder el tiempo con curiosos y perder posibles compradores. El precio ideal es el que se interesan posible compradores, no especuladores ni curiosos.

chancletero
24 Marzo 2010, 16:03

In reply to by Hay que buscar… (not verified)

Cuando no hay confianza, lo de poner menor precio que el de mercado, solo te lleva en muchas ocasiones a perder el tiempo con curiosos y perder posibles compradores. El precio ideal es el que se interesan posible compradores, no especuladores ni curiosos.

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Osea que ¿Si pones un precio barato solo iran curiosos y si lo pones alto si lo venderas a compradores serios?¿Buscando ese mirlo que no llega? ¿Eso como funciona?¿Reinventando la oferta y la demanda?¿Te funciona? Parece que no...

Por otra parte, que mas te da la profesion/arte/oficio del que te lo compra, si lo quieres vender, se lo vendes a quien sea, da igual que sea un especulador o no.

Anonymous
24 Marzo 2010, 10:05

La solución en subir los impuestos a las viviendas vacias. Ya verias como se activaba el mercado de alquiler y bajaban los precios.
Quien querría comprar una vivienda como bien de inversión si tiene que pagar altos impuestos si no la alquila

Eso es lo que pasa en Alemania y funciona.

Se recauda más dinero (más impuestos)
Se baja el precio del alquiler (más oferta)
Se baja el precio de la vivienda (al eliminar la demanda de vivienda como bien de inversión financiero)

Por que cuesta tanto de ver?

Anonymous
24 Marzo 2010, 10:09

Más de lo mismo; conclusiones:

-La vivienda en España es un timo.
-España es el pais del mundo donde más cara es la vivienda.
-La vivienda en España todavía está sobrevalorada un 25 o 30 %
-Los bancos , a los cuales les han dado nuestro dinero son unos ladrones.
-Zapatas es bobo, rajoy no lo haría mejor
-Los precios de la vivienda van a bajar.

"Esto lo arreglamos entre todos" jajajajajajajajajajajajajajajajajajajajaja

Esto no lo arregla ni dios.

Buen día a todos

Anonymous
24 Marzo 2010, 10:22

#3 miércoles, 24 marzo 10:09 anónimo dice
Más de lo mismo; conclusiones:

-La vivienda en España es un timo.
-España es el pais del mundo donde más cara es la vivienda.
-La vivienda en España todavía está sobrevalorada un 25 o 30 %
-Los bancos , a los cuales les han dado nuestro dinero son unos ladrones.
-Zapatas es bobo, rajoy no lo haría mejor
-Los precios de la vivienda van a bajar.

"Esto lo arreglamos entre todos" jajajajajajajajajajajajajajajajajajajajaja

Esto no lo arregla ni dios.

Buen día a todos

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-De momento, la vivienda en España es un timo. Pero espero que de dos años en adelante, deje de serlo.

-España no es el país del mundo donde más caro está la vivienda con relación a los sueldos. Eso sí, solo en países tercermundistas está la vivienda más cara que en España , en relación a los sueldos.

-Ojalá la vivienda baje mucho más del 30% que dices que está sobrevalorada la vivienda en España.

-Los bancos se quedan con tu dinero sin necesidad de robar.

-Zp es un desastre integral. En mi opinión personal, rajoy es muchíiiiiiiisimo menos malo.

-"Los precios de la vivienda van a bajar", pues ojalá sea así. que bajen un montón, y que luego suban/baje al nivel de los salarios.

Anonymous
24 Marzo 2010, 10:38

Este tío se define como liberal o está en un partido liberal?, pues parece no respetar lo que dice el mercado, o sea que la bajada debe ser mayor por mis co...ones, pues señor mío si en tres años tenemos tan solo un -17% pues por algo será, hace dos años nos decían que en 2.010 estaríamos en un -40% ahora que será en 2.014, y si en el 2.014 seguiemos en estos precios dirán que nada que dentro de 8 años se llegará al -40%, los que están fuera de la realidad no son lo vendedores precisamente.

chancletero
24 Marzo 2010, 12:38

In reply to by anónimo (not verified)

Este tío se define como liberal o está en un partido liberal?, pues parece no respetar lo que dice el mercado, o sea que la bajada debe ser mayor por mis co...ones, pues señor mío si en tres años tenemos tan solo un -17% pues por algo será, hace dos años nos decían que en 2.010 estaríamos en un -40% ahora que será en 2.014, y si en el 2.014 seguiemos en estos precios dirán que nada que dentro de 8 años se llegará al -40%, los que están fuera de la realidad no son lo vendedores precisamente.

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Lo que dice el mercado es que no hay mercado (bueno, algo hay, pero despreciable). Ese señor se limita a decir que tiene que pasar para que vuelva a haber mercado, lo llaman algo asi como equilibrio de la "oferta y demanda".

Bueno, tambien, para que haya mercado, podrian subir los sueldos de todo el mundo e imprimir billetes y regalarlos y asi todo el mundo podria comprar a precios de ahora, pero es mas probable que bajen los precios a que suban los sueldos.

Anonymous
24 Marzo 2010, 10:39

Trabajo en un despacho de abogados y cada vez viene mas gente porque no puede pagar la hipoteca. Compraron casas en el 2007 a precios desorbitados y ahora el banco les hace la dacion en pago porque la casa vale la mitad de lo que deben al banco.
Un cliente en concreto le vendieron una caja de zapatos sin ascensor en un barrio obrero-calé por 155.000 + gastos. Ese piso no vale mas de 90.000 ahora. Bueno, nunca ha valido eso un segundo sin ascensor de 70 metros en esa zona pero en su dia la inmobiliaria se las agencio con la CAM (caja ahorros del mediterraneo) para hacerle una tasacion del piso por 183.000 euros y darle al pobre hombre el 100% del precio mas gastos. A un inmigrante que no tenia nada mas que sus manos para trabajar! sin avales! sin patrimonio! el 110%!
Los mayores culpables, los bancos y las inmobiliarias. Esta claro que a el extranjero "nadie le obligo a comprar con una pistola", pero si no le hubiesen engañado haciendole creer que se llevaba un chollo rebajado en 30.000 euros y que encima le daban todo el dinero que le hacia falta (ya que el no tenia nada), pues no hubiese comprado la casa.

Anonymous
24 Marzo 2010, 10:45

Jajjajjajaja. Muy bueno el caso ese. Como ese hay muchos casos. Los bancos daban dinero a diestro y siniestro. La gestion de los bancos es nefasta y como entidades privadas que son deberian quebrar y pasar a manos del estado.
Como si yo no puedo pagar mis deudas y pasa a manos del banco.

Y asi los pisos el estado los deberia poder poner a subasta publica para intentar apañar un poco este desaguisado que ya tiene dificil solucion.

Pero bueno estado=bancos= la misma mafia que nos ha sumido en este agujero por el ansia de dinero.

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