El euríbor se está tomando un respiro en la escalada alcista que inició con el estallido de la guerra en Irán. El principal indicador de las hipotecas variables en España terminó junio ligeramente por debajo del 2,8%, rompiendo con tres meses consecutivos de ascensos, y de momento se está moviendo en torno al 2,71%. Pero no es oro todo lo que reluce: las previsiones no anticipan una rebaja inmediata de las cuotas mensuales que están pagando los consumidores.
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En las últimas semanas, el euríbor a 12 meses había estado bajando con fuerza en tasa diaria, hasta llegar a situarse por debajo del 2,7%, pero la reciente ruptura de las negociaciones de paz entre EEUU e Irán para poner fin al conflicto ha vuelto a provocar una escalada de tensión y ha llevado otra vez al indicador a moverse por encima del 2,8%.
Este rebrote de incertidumbre aún no ha cambiado las expectativas del mercado, que descarta que el Banco Central Europeo (BCE) vuelva a subir los tipos de interés en la reunión del próximo 23 de julio, pero sí refuerza la teoría de que tal decisión llegará después de verano. De momento, están sobre la mesa uno o dos incrementos del precio del dinero hasta final de año.
Con este escenario como telón de fondo, y si la situación geopolítica no va a mayores, los analistas de Bankinter prevén que el euríbor a 12 meses se mueva en lo que queda de año entre el 2,65% y 2,75% y que baje hasta el 2,55%-2,65% durante 2027, según muestra el informe de estrategia de inversión del tercer trimestre que ha presentado recientemente la entidad.
Por tanto, la entidad abre la puerta a un descenso del indicador hipotecario en un plazo de año y medio, aunque ahora dibuja un euríbor más alto que en el anterior informe trimestral. Entonces, apostaba por una horquilla de entre el 2,3% y el 2,45% tanto en este año como en el próximo.
Además de Bankinter, la Fundación de las Cajas de Ahorros (Funcas) también ha actualizado recientemente sus previsiones, aunque en su caso la revisión ha sido a la baja: sus cálculos actuales sitúan la media anual del euríbor a 12 meses en el 2,5% este año y en el 2,4% en 2027, lo que arroja un descenso de dos décimas y una décima respecto a su anterior previsión, respectivamente.
En cualquier caso, los niveles en los que previsiblemente se moverá el euríbor en lo que queda de año impedirían bajadas de las cuotas de las hipotecas variables, puesto que la media anual de 2025 se situó en el 2,22%, tres décimas por debajo del mejor de los escenarios para este ejercicio. La situación cambiaría de cara a 2027, cuando la media del indicador debería moverse alrededor de una décima por debajo de la esperada para 2026.
La vivienda, uno de los grandes riesgos
Más allá del euríbor, la Fundación de las Cajas de Ahorros (Funcas) también hace una mención especial a la vivienda en su informe de previsiones económicas para este bienio, donde avisa de que es una amenaza latente.
"En el plano interno, el principal riesgo reside en las incertidumbres asociadas al encadenamiento de prórrogas presupuestarias, junto con la falta de consensos para adoptar reformas relevantes para desatascar la crisis de vivienda. En lo inmediato, la persistencia de una brecha de inflación con el resto de la eurozona plantea un desafío para la política económica y la competitividad, pudiendo afectar al comercio exterior más de lo previsto", expone en el estudio.
Los analistas de Bankinter, por su parte, han ratificado las previsiones sobre cómo evolucionará la vivienda en España en los próximos meses. Al igual que pronosticaba hace tres meses, apunta a que los precios subirán un 7% este año y otro 4% en 2027, "soportados por escasez de oferta, la demanda extranjera y la fuerte subida de los alquileres", con las grandes ciudades, la costa mediterránea y las islas al frente de las subidas. No obstante, la entidad asegura que este entorno "de precios elevados" es "sostenible al menos en los próximos 3/5 años".
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