Bolsa española

Las bolsas mundiales afrontan el final de año marcadas por la volatilidad y la incertidumbre tras las elecciones de medio mandato en EEUU y el desplome del índice tecnológico Nasdaq, una de las grandes referencias de Wall Street. La evolución del conflicto en Irán y del precio del petróleo, el futuro de las tecnológicas vinculadas a la inteligencia artificial y la capacidad de sectores europeos como la banca y el consumo para tomar el relevo serán claves para determinar si los mercados protagonizan un rally navideño o sufren nuevas correcciones en las últimas semanas de 2026.

El 29 de noviembre los españoles acudirán a las urnas para decidir si hay o no cambio de signo en el Gobierno de España. La cita es también muy relevante desde el punto de vista económico bursátil: del resultado dependerá buena parte del futuro en el parqué de sectores que durante las dos legislaturas con Pedro Sánchez al frente han estado casi permanentemente en el ojo del huracán. Inmobiliarias y bancos son los que, sobre el papel, saldrían más favorecidos de una victoria del bloque de derechas. Según los analistas, el motivo es que se reduciría sensiblemente la presión regulatoria y fiscal que han soportado durante los últimos ocho años.

Los números de la banca asustan. El índice Ibex 35 Bancos, que agrupa a las seis entidades financieras cotizadas, arrasa en 2026 con una subida del 27% hasta máximos históricos. Desde que empezó la década, el sector financiero español ha multiplicado por cinco su valor y, cuando parecía que ya no podía dar más de sí, ha llegado un nuevo impulso: la subida de los tipos de interés que anunció el BCE el pasado 10 de septiembre y las que podría llevar a cabo en los próximos meses. Según el mercado, la política monetaria mejorará sus ingresos y dividendos, y evitará la entrada de bajistas en el capital de los bancos cotizados.

La bolsa ha entrado en una fase de indefinición muy pronunciada. El Ibex 35 acumula 15 sesiones en las que no se ha movido más de un 1% arriba o abajo, siempre alrededor de los 20.000 puntos, donde se está generando una nada disimulada sensación de vértigo. Tras los buenos resultados empresariales que se han publicado a ambos lados del Atlántico, los inversores tendrán que volver a centrar su atención en la guerra en Oriente Medio y el precio del petróleo, así como en los grandes riesgos que hay ahora sobre la mesa, como el dato de inflación en EEUU y los bonos. Mientras, el mercado busca nuevos catalizadores para mantener los niveles actuales.

Al gigante promotor español no le salen las cuentas este año en bolsa. Sus acciones pierden un 17,3% en lo que va de 2026, hasta los 15,7 euros. Ni la potente posición de liderazgo del grupo tras la adquisición de Aedas ni tampoco su agresiva política de dividendos dan vuelo a la cotización, que se descuelga de las grandes subidas de su gran competidor cotizado, Metrovacesa, que avanza más de un 13% en el parqué. Las dudas sobre la evolución bursátil de Neinor han impulsado la reaparición de los fondos bajistas en su capital, aunque los analistas creen que el castigo está siendo excesivo y que se recuperará.

En los mercados bursátiles españoles hay más de 300 empresas cotizadas, con una capitalización que ronda 1,4 billones de euros. Su estructura de propiedad está muy diversificada. La mayoría de las acciones son capital flotante (free float) que está en manos de fondos, inversores y empresas que realizan inversiones por motivos meramente financieros y no como toma de control de las sociedades formando parte de un “núcleo duro”. En el 45% destacan firmas como Blackrock, el Estado español y otros estados soberanos, grandes patrimonios, particulares, empresas e instituciones.

La constructora ACS está viviendo un momento pletórico en bolsa. Desde 2020, sus acciones se han disparado un 400% y solo en lo que va de año han subido un 60%, impulsadas por el negocio de los centros de datos y los proyectos que ha ganado o por los que puja en mercados como Reino Unido, Australia, Polonia o Portugal. Los analistas de Morgan Stalney y Kepler creen que todavía tiene recorrido en el parqué en un momento en el que la compañía presidida por Florentino Pérez ha evantado enormes expectativas que se tienen que traducir en resultados

Cuenta atrás para el pago del dividendo estrella de 2026 en el Ibex 35. El 29 de mayo, Banco Sabadell repartirá 2.500 millones de euros entre sus accionistas, a razón de 0,50 euros brutos por acción, en un pago extraordinario por la venta de TSB a Banco Santander, operación que ya ha recibido el visto bueno de todas las autoridades financieras británicas. Para cobrar el dividendo, es necesario tener títulos de Sabadell a cierre de la sesión del 26 de mayo. La retención fiscal es del 19% para importes de hasta 6.000 euros, pero el porcentaje va escalando en distintos tramos dependiendo de la cuantía percibida.

Las empresas se preparan para rendir cuentas al mercado de los resultados de un primer trimestre de 2026 marcado por el estallido del conflicto bélico en Oriente Medio. Los expertos están de acuerdo en que aún es muy pronto para sacar conclusiones sobre el impacto de la guerra en los grandes números de las compañías, pero hay varias empresas del Ibex 35 que llegan a la cita bajo los focos. Los 'hedge funds' apuestan por la caída de valores de sectores como la energía, la banca, la construcción, la tecnología y la defensa, y ganan peso en el capital de Enagás, Indra, Acciona, Sacyr, Repsol, Amadeus o Bankinter.

El Ibex 35 y el resto de las bolsas europeas ofrecieron ayer los primeros brotes verdes tras el desplome provocado por la crisis en Oriente Próximo en las dos primeras sesiones de la semana, en las que el índice español perdió un 7% y retrocedió hasta los 17.000 puntos. La pregunta ahora es si ha pasado lo peor o si, por el contrario, las acciones pueden sufrir nuevos episodios bajistas con la incertidumbre disparada. Estas son las cuatro claves para preservar el mayor valor posible en bolsa y, en segundo término, para pasar al ataque y sacar el mejor partido a las cotizaciones, como elevar el nivel de liquidez en las carteras, diversificar o contar con un dividendo.

El Ibex está a un paso de los 18.000 puntos y el conjunto de las bolsas mundiales ha arrancado 2026 al alza, pero lo hacen en un escenario de extraordinaria volatilidad. Las dudas sobre el impacto de la inteligencia artificial en el sector tecnoógico, el desplome y la inmediata recuperación de los precios de los metales preciosos; el cambio de expectativas sobre la evolución de los tipos de interés en Europa y EEUU, y las ambiciones de Donald Trump en Groenlandia están en el foco del mercado, aunque hay formas de protegerse de posibles correcciones. Por ejemplo, apostar por valores de baja volatilidad o aprovechar las caídas de compañías que conservan valor a largo plazo.

La bolsa española se prepara para cerrar un 2025 extraordinario: el Ibex 35 ha marcado máximos históricos, tras acumular una subida cercana al 50%. De cara al próximo año, los inversores que quieran apostar por la renta variable deberán tener en cuenta los valores con buenos fundamentales económicos y un dividendo atractivo, como Banco Sabadell, Repsol, Naturgy o Colonial. Según los analistas, el gigante inmobiliario tiene potencial al alza en bolsa del 30% y una rentabilidad por dividendo del 6%.

El Ibex 35 es el índice estrella indiscutible de 2025. La subida del 41,2% acumulada en los 11 primeros meses del año está a años luz de la de las grandesreferencias de Wall Street, donde el Nasdaq tecnológico avanza un 21%; y de la de los europeos, ya que casi triplica el avance del 15% del Euro Stoxx 50. Ni Asia ni América del Sur pueden seguir el ritmo. El indicador doméstico se está viendo impulsado por la buena evolución de la economía española y los máximos la banca, que es el sector con más peso en la bolsa española. De mantener la tendencia actual, el parqué podría cerrar su segundo mejor año de la historia.

Una buena parte de los gigantes del Ibex 35 va a pasar por caja en las últimas semanas del año. Los dividendos ya confirmados y los previstos hasta el cierre de año traen bajo el brazo alrededor de 9.000 millones de euros, una cifra muy golosa que exige a los inversores elegir bien los objetivos y anticiparse a las fechas límite para participar de estos pagos. Entre las cotizadas que van a retribuir a los accionistas están Inditex, Santander, BBVA, Sabadell o Telefónica, junto con la socimi Merlin Properties y la promotora Metrovacesa.

Las políticas monetarias de Estados Unidos y Europa van a dos velocidades muy distintas. Mientras el Banco Central Europeo (BCE) ha vuelto a mantener los tipos de interés en el 2%, la Reserva Federal ha recortado 25 puntos básicos, hasta el 4,25%. Esta decisión debilita el dólar y favorece al euro, y supone un revulsivo tanto para las cotizadas que compran materias primas que cotizan en dólares, como Repsol, Iberdrola, Endesa o Acerinox, como para las aerolíneas. También ganan las empresas con una fuerte demanda interna en Europa, como por ejemplo Inditex.

Con la bolsa por las nubes y el Ibex 35 cada vez más cerca de sus máximos históricos, y otros activos con riesgo como el bitcoin o el oro disparados, el asfixiante verano está dejando también un puñado de buenas oportunidades en el apartado de inversiones sin riesgo. Hay bancos como Bankinter, BiG o BluOrBank que están ofreciendo cuentas remuneradas y depósitos a corto plazo con unas rentabilidades que rondan el 2,5%, un nivel muy atractivo para poner el dinero a trabajar.

Inmocemento alza el vuelo en bolsa. La acción del grupo producto de la escisión de los negocios inmobiliario y cementero de FCC ha dejado atrás su peor momento en el parqué y se anota una subida del 20% en lo que va de año, hasta superar los 3,7 euros por acción, impulsada por factores como la venta de su participación en Giant Cement o la absorción por parte de Realia de FCC. No obstante, el valor se mantiene muy por debajo de los 4,25 euros en los que debutó en el mercado el pasado noviembre: tendría que subir un 14% para recuperar esos niveles.

Neinor Homes es una de las sorpresas negativas del mes de mayo en bolsa. La acción de la promotora inmobiliaria cae un 5,4% en lo que va de mes, en dirección contraria a del mercado español, donde el Ibex sube ha llegado a tocar los niveles más altos desde enero de 2008, y deja un balance anual negativo. La caída está sorprendiendo a los analistas, que siguen apostando por la cotizada por varios motivos, como su atractivo dividendo o que sus acciones tienen un potencial al alza del 15%.

Las grandes socimis y promotoras cotizadas españolas poco a poco alzan el vuelo en bolsa. Un mes después de que la Casa Blanca pusiera los mercados financieros mundiales al pie de los caballos con la guerra de los aranceles, los reyes españoles del ladrillo cotizan por encima de los niveles previos al 2 de abril y superan en bloque la subida media del índice general de Madrid. Además, se benefician del nuevo escenario de tipos. Para las socimis Merlin y Colonial, un precio del dinero más bajo eleva el valor de sus activos por la relación con el endeudamiento asumido para su compra, mientras que la cotización de Aedas, Metrovacesa y Neinor se ve respaldada por una mayor demanda para adquirir viviendas.

El último tramo de un mes de abril tumultuoso en los mercados financieros por el órdago arancelario de Donald Trump abre a los inversores la oportunidad de disfrutar del dividendo de dos de los gigantes del Ibex 35, con comportamientos muy dispares en bolsa en lo que va de año, pero con potencial alcista en ambos casos. Inditex y Banco Santander van a repartir conjuntamente el próximo 2 de mayo 4.283 millones de euros. Para cobrarlos, hay que ser accionista al cierre de la sesión del próximo 28 de abril.

Los números de la banca española en bolsa asustan. Las seis entidades cotizadas subieron de media un 15% en 2024 y la tendencia al alza está cogiendo velocidad. El sector vuelve a ser la estrella indiscutible en 2025 con un nuevo rally sin precedentes en las historia moderna del 45% que se produce en el escenario a priori más a contracorriente posible: en plena bajada de los tipos de interés. la elevada remuneración a los accionistas por la doble vía de los dividendos y las recompras de acciones, el impulso de la actividad crediticia por las bajadas de tipos y unas valoraciones aún atractivas explican este buen comportamiento.

Tras una larga travesía del desierto en bolsa que se prolonga desde hace ya seis años. En 2024, la compañía catalana perdió un 18% de su valor en el mercado, tras bajar un 40% en 2023, su mayor desplome desde la gran explosión de la burbuja. Pero los inversores se están posicionando de nuevo en Renta Corporación, que empieza a levantar el vuelo. La acción sube un 21,5% en estas primeras semanas del ejercicio y recupera los 26 millones de euros de valor de mercado, lo que le permite liderar las ganancias entre las promotoras inmobiliarias del mercado continuo.

El consorcio, formado por el fondo inmobiliario Hines (62,5%) y Grupo Lar (37,5%), ha solicitado a la CNMV la suspensión de la cotización de la socimi especializada en centros comerciales a partir del 30 de enero, con el fin de ejercitar la compraventa forzosa de todas sus acciones Helios se hizo con más del 92% del capital de Lar España a través de una opa y el 11 de febrero procederá a adquirir los títulos que todavía no posee. Tras la suspensión en bolsa, la compañía pedirá la admisión a cotización de las acciones en un sistema multilateral de negociación en España, para no perder la condición de socimi.

Cuando terminó 2023, Metrovacesa valía en bolsa 1.224 millones de euros, casi 425 millones más que Neinor y casi 430 más que Aedas. Pero el gran rally de estas dos últimas en el parqué el año pasado y un arranque de 2025 de suave corrección en todos los casos ha estrechado notablemente la diferencia entre las tres grandes cotizadas españolas, entre las que ya hay menos de 200 millones de euros de diferencia. Los resultados de 2024 que se conocerán en las próximas semanas, las políticas de dividendo y la capacidad de cada empresa para aprovechar el viento de cola en el mercado inmobiliario español serán claves para dilucidar si hay cambio de líder.

Las acciones de dos de las grandes compañías inmobiliarias de la bolsa española, Neinor Homes y Merlin Properties, subieron este martes cerca de un 4% y un 5%, respectivamente, tras limitar el impacto en sus cuentas de las nuevas medidas anunciadas por el Gobierno en materia de vivienda.Las dos fuer