Bolsa española

El sector inmobiliario vive un momento dulce en bolsa. El final de la larga era de unos tipos de interés muy altos, la fuerte demanda de vivienda y una política de dividendos muy agresiva ha catapultado este año las cotizaciones de las mayores promotoras cotizadas, que amasan fuertes ganancias en el parqué y se encuentran entre los valores que más suben en todo el parqué. Aprovechando el rally del sector, varios directivos de Neinor y Aedas han vendido títulos por un valor conjunto que se acerca al millón de euros.

Los gestores de fondos de inversión europeos consultados por Bank of America (BofA) para su encuesta de septiembre han situado al mercado español como el segundo mejor destino de inversión a 12 meses vista justo tras el británico y por delante del suizo, mientras que han infranpoderado a las plazas bursátiles de Italia, Francia y Alemania. Los analistas sitúan al debilitamiento de la economía como el principal catalizador de una corrección en bolsa, aunque la mayoría descarta que se produzca una recesión abrupta, y ven margen para que la inflación siga a la baja durante el próximo año.

Realia se mueve al máximo esta semana en bolsa de la mano del dividendo. La compañía pagará este viernes 13 de septiembre 0,05 euros brutos por acción (0,0405 euros netos). Un importe que a los actuales niveles del valor en bolsa supone una rentabilidad por dividendo del 4,3%. Más de lo que ofrecen los mejores depósitos o las Letras del Tesoro en cualquier plazo. Ningún valor de la bolsa española sube más que Realia este mes de septiembre, en el que, en líneas generales, las inmobiliarias lo están haciendo muy bien al calor de la rebaja de tipos esperada.

Las compras y ventas de acciones de las empresas por parte de la alta dirección suelen ser un indicador bastante fiable de la evolución futura de las compañías en bolsa. Nadie mejor que los ejecutivos conocen la realidad de sus grupos, en los que apuestan en los momentos bajos de las cotizaciones haciendo una demostración de confianza, o recuperando liquidez cuando las acciones han subido mucho. En lo que llevamos de segundo semestre, los mayores movimientos se han producido en los bancos, aunque también ha habido cambios en valores Meliá, Ebro Foods, Enagás y Corporación Financiera Alba.

La historia reciente demuestra que los meses de septiembre y de octubre escenifican grandes movimientos en las bolsas, en pleno reajuste de carteras por parte de los inversores. Y todo apunta a que este año no va a ser una excepción. Las grandes casas de análisis internacionales esperan dos meses de alto voltaje en bolsa, ante las dudas sobre la evolución de la economía mundial, un escenario incierto sobre cuánto bajarán los tipos de interés y en qué plazo, los resultados empresariales del tercer trimestre y la incertidumbre por las elecciones de EEUU de noviembre.

El gigante textil se ha convertido en la primera empresa española en alcanzar un valor de mercado de más de 150.000 millones de euros, tras marcar máximos históricos en bolsa, con un precio de más de 48 euros por acción. La compañía, que debutó en el parqué en mayo de 2001, acumula una subida del 22% en lo que va de año. Iberdrola ocupa la segunda posición del ranking, con una capitalización de 80.000 millones, también récord, mientras que Banco Santander cierra el podio con cerca de 65.000 millones.

Las empresas cotizadas en España ya han repartido como dividendos 25.568 millones de euros en los siete primeros meses de 2024, lo que supone el mayor registro de los últimos cinco años, siguiendo datos de Bolsas y Mercados Españoles (BME), el principal operador de mercados del país. Solo en julio,

Los gestores de fondos de inversión europeos consultados por Bank of America (BofA) para su encuesta de agosto han situado al mercado español como el segundo peor destino de inversión a 12 meses vista justo tras el alemán, en tanto que también han infranpoderado, aunque en menor medida, las plazas bursátiles de Francia e Italia. En cambio, han sobreponderado a las bolsas de Suiza y Reino Unido. El debilitamiento económico y la consiguiente caida de los beneficios por acción de las cotizadas son algunos de los motivos que explican este posicionamiento.

Los 8,10 euros que el fondo inmobiliario Hines y Grupo Lar han puesto sobre la mesa para lanzar una opa por el 100% de Lar España han recibido una calurosa acogida en bolsa. La prima del 16% ofrecida es considerada como “interesante” por el conjunto del mercado. De hecho, la respuesta de los inversores ha sido contundente y están apostando por un potencial mejora de la oferta, hasta el punto de situar el valor de mercado de la compañía en 701 millones de euros, frente a los 678 millones de la opa.

Llega el cambio de semestre en bolsa, y con él los movimientos en las carteras de los gestores de cara a la caza y captura de las mejores rentabilidades. Uno de los sectores bajo los focos es el inmobiliario, que, tras una primera mitad de luces y sombras en el mercado de valores, puede empezar a aprovecharse de tipos de interés más bajos en la zona euro desde unas valoraciones en algunos casos muy atractivas. Los analistas dan un potencial alcista medio del 20% a las socimis, frente al 6% de las promotoras, que se han comportado mejor en la primera mitad de 2024.

Otra socimi se une al mercado de valores. Se trata de Aofi Sheni, que se ha incorporado a Portfolio Stock Exchange a un precio de 123 euros por acción, con una capitalización de 61,5 millones de euros. La cartera de este vehículo de inversión gestionado por Argis está compuesta por el cuartel general de BBVA en Bilbao, un emblemático edificio de la ciudad construido hace un siglo y que cuenta con 21.100 m2 de superficie. También es propietario de 167 plazas de aparcamiento independientes.

Bolsas y Mercados Españoles (BME) ha anunciado la incorporación de tres socimis de la gestora inmobiliaria Inbest con valoraciones superiores a los 10 millones de euros, lo que ha elevado a siete el número de compañías en el segmento BME Scaleup, pensado para empresas emergentes con potencial de cre

La escisión parcial proyectada está ligada esencialmente a la admisión a negociación de las acciones de Inmocemento en las Bolsas de Valores de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia a través del Sistema de Interconexión Bursátil (SIBE). A través de esta operación de reestructuración empresarial de FCC, Inmocemento pasará a ser la matriz de un nuevo grupo empresarial compuesto por FCYC (unidad inmobiliaria) y Cementos (unidad de cementos) y por sus respectivas sociedades dependientes, pasando Inmocemento a cotizar separadamente de FCC.

Las grandes inmobiliarias cotizadas están evolucionando de manera dispar en bolsa. Mientras la socimi Lar y la promotora Aedas registran alzas de dos dígitos, Merlin, Metrovacesa y Neinor avanzan alrededor de un 3% y Colonial cede cerca de un 15%. En esta foto fija de claroscuros, sólo hay un elemento que comparten las inmobiliarias cotizadas de referencia: la ausencia de inversores bajistas en el capital. De hecho, los 'hedge fund' no tienen ni una sola posición corta significativa sobre el sector.

En julio de 2022, la firma de energías renovables Opdenergy debutó en bolsa con una valoración de 700 millones de euros. Desde entonces hasta hoy, el casillero de estrenos en el mercado de valores español está completamente a cero. Puig aspira a romper esta sequía histórica con una operación de altos vuelos y alcanzar una valoración de al menos 10.000 millones de euros. Su estreno en el mercado, que podría culminar en apenas tres semanas, está llamado a impulsar a un pelotón de empresas que espera su turno, como el grupo textil Tendam.

Festival de Aedas en bolsa. La promotora arrancó la semana con una subida del 9,4% en el mercado de valores, que le permitió romper por primera vez este año el nivel de los 20 euros por acción. Los inversores premiaron con compras masivas el anuncio de que la compañía pagará un dividendo de 2,25 euros por acción a cuenta de los resultados de 2023. Con una rentabilidad de alrededor del 11%, este pago es uno de los más generosos del mercado bursátil español. Fondos nacionales y extranjeros, y tanto de perfil cortoplacista como largoplacista, han comprado títulos en las últimas horas.

Renta 4 da un espaldarazo a las grandes promotoras cotizadas. Según la firma de inversión, los pesos pesados del sector tienen un potencial al alza en bolsa de dos dígitos durante los próximos 12 meses, siendo Inmobiliaria del Sur la que cuenta con más recorrido en el mercado, al alcanzar el 40%. Metrovacesa es la segunda de la lista (28%), seguida de cerca por Neinor Homes (27%), mientras que el potencial de Aedas ronda el 12%. No obstante, es la promotora que más se ha revalorizado en el último año, periodo en el que se ha comportado mejor que el Ibex 35.

Otra socimi recibe luz verde para empezar a cotizar en el mercado de valores. Se trata de Solvento, una sociedad patrimonial familiar que tiene en cartera activos de diferentes tipologías, desde apartamentos turísticos a propiedades comerciales, garajes o trasteros, aunque todos ellos se encuentran en Málaga y Marbella. La compañía debutará valorada en 65 millones de euros en BME Scaleup, segmento en el que se vistió de largo hace una semana la socimi Alfil.

Inmobiliaria Colonial emite señales esperanzadoras en bolsa. Por primera vez desde principios de diciembre, la socimi ha enlazado cuatro sesiones consecutivas de subidas y ha puesto freno a un desplome que se había llevado por delante el soporte clave de los 5 euros y que ha alcanzado el 25% en lo que va de año. La buena noticia es que a este nivel han reaparecido las compras en el valor. En los últimos días ha entrado en su capital el brazo inversor de la Fundación Bancaria La Caixa y firmas de análisis como BNP Paribas han mejorado sus recomendaciones sobre la compañía.

Los inversores vuelven a tomar posiciones en las promotoras cotizadas a la vista de que los grandes números superan las previsiones. Los resultados de Neinor y Aedas presentados en los últimos días han sacado de los números rojos en bolsa a dos de las grandes promotoras de referencia cotizadas. Ambos valores habían buceado en terreno negativo en las primeras semanas de 2024, pero sus cuentas han convencido al mercado y arrancan la última semana de febrero con ligeras ganancias.

La Bolsa española es el principal mercado de valores de España, un lugar donde se negocian acciones, bonos y otros productos financieros.

El Ibex 35 afronta las últimas semanas de 2023 con un impulso alcista que no parece perder ritmo tras revalorizarse un 23,3% en lo que va de año. El principal indicador de la bolsa española se encuentra alrededor de los 10.200 puntos, un hito que no lograba desde mayo de 2018, mientras que su capitalización ronda los 650.000 millones de euros. La mitad de dicho volumen se concentra en cinco valores Inditex, Iberdrola, Banco Santander, BBVA y Caixabank. Este año, Inditex y BBVA son los pesos pesados más destacados, con alzas cercanas al 50%.

La bolsa española vive su momento más feliz de los últimos tres años. Ha recuperado el nivel psicológico de los 10.000 puntos, ha cerrado el mejor noviembre desde 2020, tiene a muchos de sus grandes valores en máximos y acumula una subida del 22% en lo que va de año, superando incluso los pronósticos más optimistas cuando empezó el ejercicio. Los analistas creen que todavía podría subir otro 10% más en los próximos 12 meses y sitúan al inmobiliario como uno de los sectores más interesantes. La socimi Lar y la promotora Aedas tienen margen para subir hasta un 25%.

Los dos grandes socimis del Ibex 35 han registrado un tramo final de octubre y un arranque de noviembre perfectos en bolsa. En ambos casos, las cotizaciones han vuelto a los niveles de partida del año 2023, lo que significa que han borrado la totalidad de las pérdidas acumuladas durante un ejercicio bursátil duro, marcado por las subidas de los tipos de interés y la ralentización económica. En este escenario, los analistas confieren a los gigantes inmobiliarios un potencial al alza de entre el 15% y el 20% durante los próximos 12 meses.

El consenso de los 11 analistas que siguen a la promotora ha elevado el precio objetivo de sus acciones hasta los 21,73 euros por título, lo que supone un incremento del 7,2% respecto a la anterior valoración. Teniendo en cuenta su cotización actual, Aedas Homes tiene un potencial alcista en bolsa de casi un 43%. Además, ninguna firma de análisis recomienda vender acciones de la compañía, que se podría beneficiar del persistente desequilibrio entre la oferta y la demanda de vivienda.