Bolsa española

Las grandes inmobiliarias cotizadas están evolucionando de manera dispar en bolsa. Mientras la socimi Lar y la promotora Aedas registran alzas de dos dígitos, Merlin, Metrovacesa y Neinor avanzan alrededor de un 3% y Colonial cede cerca de un 15%. En esta foto fija de claroscuros, sólo hay un elemento que comparten las inmobiliarias cotizadas de referencia: la ausencia de inversores bajistas en el capital. De hecho, los 'hedge fund' no tienen ni una sola posición corta significativa sobre el sector.

En julio de 2022, la firma de energías renovables Opdenergy debutó en bolsa con una valoración de 700 millones de euros. Desde entonces hasta hoy, el casillero de estrenos en el mercado de valores español está completamente a cero. Puig aspira a romper esta sequía histórica con una operación de altos vuelos y alcanzar una valoración de al menos 10.000 millones de euros. Su estreno en el mercado, que podría culminar en apenas tres semanas, está llamado a impulsar a un pelotón de empresas que espera su turno, como el grupo textil Tendam.

Festival de Aedas en bolsa. La promotora arrancó la semana con una subida del 9,4% en el mercado de valores, que le permitió romper por primera vez este año el nivel de los 20 euros por acción. Los inversores premiaron con compras masivas el anuncio de que la compañía pagará un dividendo de 2,25 euros por acción a cuenta de los resultados de 2023. Con una rentabilidad de alrededor del 11%, este pago es uno de los más generosos del mercado bursátil español. Fondos nacionales y extranjeros, y tanto de perfil cortoplacista como largoplacista, han comprado títulos en las últimas horas.

Renta 4 da un espaldarazo a las grandes promotoras cotizadas. Según la firma de inversión, los pesos pesados del sector tienen un potencial al alza en bolsa de dos dígitos durante los próximos 12 meses, siendo Inmobiliaria del Sur la que cuenta con más recorrido en el mercado, al alcanzar el 40%. Metrovacesa es la segunda de la lista (28%), seguida de cerca por Neinor Homes (27%), mientras que el potencial de Aedas ronda el 12%. No obstante, es la promotora que más se ha revalorizado en el último año, periodo en el que se ha comportado mejor que el Ibex 35.

Otra socimi recibe luz verde para empezar a cotizar en el mercado de valores. Se trata de Solvento, una sociedad patrimonial familiar que tiene en cartera activos de diferentes tipologías, desde apartamentos turísticos a propiedades comerciales, garajes o trasteros, aunque todos ellos se encuentran en Málaga y Marbella. La compañía debutará valorada en 65 millones de euros en BME Scaleup, segmento en el que se vistió de largo hace una semana la socimi Alfil.

Inmobiliaria Colonial emite señales esperanzadoras en bolsa. Por primera vez desde principios de diciembre, la socimi ha enlazado cuatro sesiones consecutivas de subidas y ha puesto freno a un desplome que se había llevado por delante el soporte clave de los 5 euros y que ha alcanzado el 25% en lo que va de año. La buena noticia es que a este nivel han reaparecido las compras en el valor. En los últimos días ha entrado en su capital el brazo inversor de la Fundación Bancaria La Caixa y firmas de análisis como BNP Paribas han mejorado sus recomendaciones sobre la compañía.

Los inversores vuelven a tomar posiciones en las promotoras cotizadas a la vista de que los grandes números superan las previsiones. Los resultados de Neinor y Aedas presentados en los últimos días han sacado de los números rojos en bolsa a dos de las grandes promotoras de referencia cotizadas. Ambos valores habían buceado en terreno negativo en las primeras semanas de 2024, pero sus cuentas han convencido al mercado y arrancan la última semana de febrero con ligeras ganancias.

La Bolsa española es el principal mercado de valores de España, un lugar donde se negocian acciones, bonos y otros productos financieros.

El Ibex 35 afronta las últimas semanas de 2023 con un impulso alcista que no parece perder ritmo tras revalorizarse un 23,3% en lo que va de año. El principal indicador de la bolsa española se encuentra alrededor de los 10.200 puntos, un hito que no lograba desde mayo de 2018, mientras que su capitalización ronda los 650.000 millones de euros. La mitad de dicho volumen se concentra en cinco valores Inditex, Iberdrola, Banco Santander, BBVA y Caixabank. Este año, Inditex y BBVA son los pesos pesados más destacados, con alzas cercanas al 50%.

La bolsa española vive su momento más feliz de los últimos tres años. Ha recuperado el nivel psicológico de los 10.000 puntos, ha cerrado el mejor noviembre desde 2020, tiene a muchos de sus grandes valores en máximos y acumula una subida del 22% en lo que va de año, superando incluso los pronósticos más optimistas cuando empezó el ejercicio. Los analistas creen que todavía podría subir otro 10% más en los próximos 12 meses y sitúan al inmobiliario como uno de los sectores más interesantes. La socimi Lar y la promotora Aedas tienen margen para subir hasta un 25%.

Los dos grandes socimis del Ibex 35 han registrado un tramo final de octubre y un arranque de noviembre perfectos en bolsa. En ambos casos, las cotizaciones han vuelto a los niveles de partida del año 2023, lo que significa que han borrado la totalidad de las pérdidas acumuladas durante un ejercicio bursátil duro, marcado por las subidas de los tipos de interés y la ralentización económica. En este escenario, los analistas confieren a los gigantes inmobiliarios un potencial al alza de entre el 15% y el 20% durante los próximos 12 meses.

El consenso de los 11 analistas que siguen a la promotora ha elevado el precio objetivo de sus acciones hasta los 21,73 euros por título, lo que supone un incremento del 7,2% respecto a la anterior valoración. Teniendo en cuenta su cotización actual, Aedas Homes tiene un potencial alcista en bolsa de casi un 43%. Además, ninguna firma de análisis recomienda vender acciones de la compañía, que se podría beneficiar del persistente desequilibrio entre la oferta y la demanda de vivienda.

Dos meses después de las elecciones generales del 23 de julio, la bolsa ha propinado un duro castigo al sector inmobiliario español cotizado. El parte de daños en los dos últimos meses es cuantioso. De las cifras se deduce que las socimis han sufrido bastante más que las promotoras. Arima se deja un 16% desde los comicios, mientras que Merlin Properties y Colonial retroceden cerca del 6%. Las excepciones a este desigual panorama bajista son Realia y Neinor, con ganancias en los dos casos de alrededor del 2% en estos dos meses.

Desde la celebración de las elecciones generales del 23 de julio, apenas una decena de valores de Ibex 35 escapan de las pérdidas en bolsa. Un grupo reducido de empresas de sectores muy distintos que ha logrado saltarse la caída del 2,4% selectivo desde que el resultado electoral dejó un escenario político de enorme incertidumbre. Los más destacados son Laboratorios Farmacéuticos Rovi, el fabricante de piscinas Fluidra y la aerolínea IAG. Los tres valores están firmando un año espectacular en bolsa y los comicios no han alterado su evolución alcista.

El mercado empieza a descontar que las subidas de tipos podrían tocar techo después de verano, tras los buenos datos de inflación registrados a ambos lados del Atlántico conocidos en los últimos días. Esta nueva previsión está animando al sector inmobiliario en bolsa, sobre todo a las grandes socimis. A pesar de que las acciones de Colonial y Merlin Properties están en números rojos en el conjunto del año, en la jornada lideran las subidas del Ibex 35 y recuperan parte del terreno perdido.

La familia Pich-Aguilera Roca, vinculada a la marca de sanitarios Roca, ha recibido el visto bueno de BME Growth para el estreno bursátil de su socimi Miciso, el primero en lo que va de año en esta plataforma. Este vehículo de inversióm, valorado en 2,15 millones de euros, todavía no tiene activos en cartera. No obstante, ha firmado un contrato de arras para hacerse en junio con 24 locales comerciales y una vivienda en el barrio de Pueblo Nuevo (Madrid).

Contra los peores augurios, las promotoras españolas están haciendo un ejercicio de fortaleza en las primeras semanas de 2023. Aunque el temor a la ralentización económica, el alza de la inflación y la subida de los tipos de interés ponen en solfa los márgenes y los niveles de actividad, los inversores están tomando posiciones en Aedas, Neinor y Metrovacesa. La capitalización conjunta de los tres pesos pesados del sector alcanza ya los 2.500 millones de euros.

Bestinver Securities, el área de banca de inversión de Bestinver, ve un potencial de revalorización en bolsa para Aedas Homes del 40% desde los niveles actuales. La firma recuerda que la cotización de la promotora está en mínimos de su valor contable y del valor neto de sus activos, y que se está viendo penalizado por unas malas perspectivas sobre el sector inmobiliario. Es, junto con Bankinter y Cellnex, una de sus apuestas de inversión para los próximos meses.

Una decena de empresas cotizadas españolas de todos los tamaños y sectores repartirá 1.335 millones de euros entre sus accionistas hasta el próximo 9 de enero, entre las que destacan Atresmedia, Telefónica, Banco Sabadell, Viscofan, Enagás y Red Eléctrica. Arranca así un mes lleno de oportunidades para los inversores, que tienen mucho dónde elegir para cazar algunos de los mejores dividendos del mercado español. Eso sí, hay que estar atento al calendario para evitar quedarse fuera de plazo.

Las acciones de OHLA cayeron este jueves a mínimos históricos en bolsa, tras ceder en una jornada cerca de un 13% de su capitalización bursátil, todo ello a pesar de haber obtenido la suspensión cautelar que le evita pagar, al menos temporalmente, los 21 millones de la multa que le impuso la Comisió

La socimi especializada en centros comerciales ha llegado a tocar mínimos del año en bolsa nada más empezar otoño, pero la decisión del grupo sudafricano Vukile de aumentar su participación en la compañía hasta el 25,5% está impulsando sus acciones y su valor de mercado, que vuelve a acercarse a 350 millones de euros. Los analistas le confieren un potencial de hasta el 80% desde los niveles actuales, bajo la previsión de que el accionista de referencia pueda realizar una operación corporativa.

Urbas ha protagonizado dos de las semanas más vertiginosas de su larga trayectoria en bolsa. En una segunda quincena de agosto hiperactiva en la que ha anunciado las compras del grupo Ingeser y de la promotora CRH, y la creación de una sociedad para crecer en el mercado de Arabia Saudí, los inversores han movido el 22% del capital de la compañía en la segunda quincena de agosto. Desde 2018, la compañía ha más que quintuplicado su valor de mercado.

Se llama Portfolio Stock Exchange, cuenta con 70 accionistas todos ellos españoles y empezará a operar el próximo mes de septiembre. Este nuevo mercado, que aspira a ser el nuevo Nasdaq europeo, peleará por captar decenas de empresas que necesitan financiación de forma rápida y barata. Desde este nuevo mercado de valores se asegura que se pueden reducir los costes hasta un 90% respecto a otras bolsas tradicionales. Serán las socimi quienes más protagonismo tendrán en este nuevo mercado.