Fondos de inversión

La ‘start up’ fundada por cuatro jóvenes -guatemaltecos, americanos y españoles- está en la última fase de su lanzamiento. Hola Lucas se presenta como una solución para los jóvenes que pretenden comprar, pero no tienen el 20% o el 30% que en la mayoría de las ocasiones solicita el banco a la hora de pedir una hipoteca. Gracias a esta plataforma el cliente sólo ha de aportar el 5% del valor del piso y tendrá la oportunidad de probar el piso durante tres años.

El gigante Azora está negociando con los principales inversores institucionales globales la primera inyección de capital de su nuevo fondo hotelero, que nace con una cartera de unas 3.000 camas repartidas por el sur de Europa. La operación se cerrará en las próximas semanas y podría alcanzar un volumen cercano a los 500 millones de euros, prácticamente el objetivo máximo de capital que tenía previsto captar entre varias rondas de financiación. Además, está estudiando más operaciones este año, según ha podido saber idealista/news.

España es el tercer país del mundo con mayor esperanza de vida y será el número uno en dos décadas, por lo que la demanda de centros residenciales destinados a la tercera edad irá en aumento mientras que la oferta pública no da síntomas de crecer. Los fondos de inversión son conscientes de que se trata de un negocio en auge y están irrumpiendo con fuerza en el sector. Hay más de 5.000 centros y se esperan más proyectos en el futuro.

Las grandes inmobiliarias cotizadas están siendo un catalizador para las gestoras de fondos. De hecho, las que están obteniendo los mejores resultados tienen una cosa en común: apuestan por los pesos pesados del 'real estate' europeo. Repasamos qué compañías están en las carteras de los fondos más rentables y cuánto están subiendo en bolsa.

La consultora New York Business Group prepara para la semana que viene un evento inmobiliario en Madrid, en el que participarán inversores institucionales y grandes fortunas de España, Europa, Latinoamérica y Norteamérica. El CEO de la compañía, Javier Miñana, asegura que somos un país de oportunidades, sobre todo para los inversores que miran a largo plazo, a los que no les preocupa el escenario político. Cree que todos los sectores tienen atractivo, pero que es necesario reducir burocracias, mejorar la fiscalidad y el marco laboral para captar más inversión.

La edad, los ingresos, el porcentaje de gastos fijos o el nivel de conocimiento del mundo de las finanzas son algunos de los factores que determinan el perfil del inversor y el nivel de riesgo que debería asumir en su cartera. Repasamos los fondos más rentables en los últimos cinco años para un inversor arriesgado, moderado, prudente y conservador, y cuyos rendimientos medios van desde el 22% al 0,2%.

Los tres pesos pesados internacionales de la inversión inmobiliaria en España en los últimos tiempos han sido Cerberus, Blackstone y LoneStar. Estos fondos estadounidenses han comprado a los bancos 94.334 millones de euros en activos adjudicados y préstamos morosos entre 2015 y 2018, lo que supone el 64% del volumen total que han comprado los fondos en ese tiempo. Los expertos calculan que hasta un 40% del ladrillo es suelo que ahora deben digerir.

Los jóvenes son actualmente “los grandes olvidados” de la política de vivienda. Tanto es así que el propio presidente de los promotores de España, Juan Antonio Gómez-Pintado, señala esta situación injusta porque hay 14 millones de jóvenes viviendo con sus padres. La firma Centro Comercial Inmobiliario junto con un fondo americano quieren invertir 100 millones en levantar viviendas asequibles para este segmento de la población.

Josep Maria Montaner, concejal de vivienda del Ayuntamiento de Barcelona, vuelve a cargar contra los fondos internacionales. “El proceso de convertir el espacio construido en activos financieros es el que iguala todas las ciudades en su vulnerabilidad ante estos fondos”, asegura el concejal en el marco del Foro de Vivienda y Rehabilitación de Barcelona.

La gestora de fondos de origen sueco Catella AB va a lanzar su tercer fondo residencial en Europa de la mano de un importante fondo de pensiones alemán, que aportará entre 50 y 100 millones de euros. Destinado a inversores institucionales internacionales, pretende conseguir un rendimiento neto entre el 5% y 6%, con inversiones en Alemania, Francia, España y otros países.

El coordinador general de la Alcaldía de Madrid, Luis Cueto, ha afirmado que el ayuntamiento sigue luchando por recuperar las viviendas de la EMVS vendidas a fondos de inversión durante el mandato de Ana Botella: “Queremos volver a ser los gestores de estos pisos”.

Fondos de inversión como Lone Star, Cerberus o Bain Capital podrían seguir los pasos de su homólogo Blackstone y crear sociedades de inversión inmobiliaria con los inmuebles que han comprado a la banca española en los últimos años, principalmente viviendas, que irían destinados al alquiler. Algunos procesos están avanzados y podrían materializarse antes de acabar el año.

En los primeros nueve meses de 2018, los fondos de capital privado extranjeros invirtieron en España más de 4,3 billones de euros, una cifra récord, mejorando los números de 2005 y de 2017, cuando alcanzaron sus máximos, según ASCRI.

Azora, la gestora de CBRE y Madison Internacional Realty han creado un fondo de inversión que quiere ser el referente del alquiler en nuestro país y ayudar a relajar las tensiones de precios actuales. El vehículo nace con la intención de invertir hasta 750 millones de euros en un plazo máximo de tres años y acumular una cartera de más de 10.000 viviendas. Ya tiene más de 6.000 inmuebles valorados en 870 millones de euros.

Socimis y promotoras ya tienen representación en más de la mitad de los mejores fondos de inversión de renta variable en lo que llevamos de año. Merlin es el valor favorito gracias a sus resultados y a la máxima liquidez que le confiere estar en el Ibex 35, mientras que Renta Corporación está en plena mejoría tras superar su proceso de reestructuración. Las socimi Lar y Colonial y la promotora AEDAS también tienen un papel destacado.

El fondo inmobilario Gramercy Property Trust ha sido adquirido por el fondo estadounidense Blackstone por 3.770 millones de euros (4.420 millones de dólares). La cartera de Gramercy cuenta con inmuebles industriales, de oficinas y especializados en los principales mercados de Estados Unidos, como el sur de Florida, Filadelfia y Los Ángeles.

La gestora patrimonial AEW mueve 30.000 millones de euros por toda Europa y está presente en España desde principios de 2017, al calor de la recuperación del ladrillo. En ese tiempo, la compañía ha invertido cerca de 650 millones de euros a través de varios fondos y prevé cerrar más compras por unos 350 millones en los próximos meses. El director ejecutivo de la firma en nuestro país, Carsten Czarnetzki, nos cuenta qué tipo de activos están buscando, en qué punto está el ciclo y qué ofrece el mercado doméstico al inversor internacional.

Matt Zames, un hombre forjado en bancos de inversión como Credit Suisse y JP Morgan y para el Departamento del Tesoro de EEUU, se ha convertido en el primer espada de Cerberus, un gigante que gestiona tres billones de dólares en todo el mundo y que en España controla unos 50.000 millones de euros en activos. De cara a los próximos meses, bajo la tutela de Zames, la firma quiere ampliar su portfolio.

Los analistas sospechan que el gigante Blackstone podría verse obligado a mejorar las condiciones de la oferta de compra que ha lanzado sobre la socimi Hispania, lo que está llevando a muchos fondos a tomar posiciones en el valor al calor de la operación. Sand Grove, BlackRock y Fideliy son algunos de los inversores que han entrado en la compañía.

Las operaciones con centros comerciales en España siguen la racha. Frey, un fondo inmobiliario francés controlado por Pradera, ha adquirido el centro comercial Parc Vallès, al noroeste de Barcelona, por 82,5 millones de euros. El centro dispone de oferta comercial y de ocio en más de 42.000 m2 y recibe alrededor de 10 millones de visitantes al año. Algunos de los operadores son Mango, Nike, MediaMarkt o Mercadona.

MK Premium es un fondo patrimonial que nace en Barcelona en 2012 dedicado a la compra y rehabilitación de edificios en vertical para luego venderlos o alquilarlos. En cinco años ha realizado 191 operaciones, entre fincas, pisos, locales y solares y han abierto tres delegaciones más, con Madrid, Oporto y Lisboa. Conocidos también por sus enfrentamientos con el Ayuntamiento de Barcelona, hablamos con uno de sus fundadores, Daniel Leiva, para conocer cómo funcionan, su visión de mercado y sus planes de negocio.

Desconocido en España, el fondo israelí Adar Capital Partners ha saltado al primer plano de la actualidad bursátil gracias a su gran apuesta por la promotora inmobiliaria Neinor Homes.

El fondo patrimonial Mk Premium sigue aumentando su parque inmobiliario y acaba de adquirir un edificio en el distrito de Sarrià-Sant Gervasi, una de los más caros de Barcelona.

La firma catalana MK Premium cerró 2017 con una inversión de 15 millones de euros, un 5,1% más que el año anterior. Solo en el primer semestre obtuvo un beneficio de 1,7 millones de euros. Ese escenario ha reforzado sus planes de expansión para 2018.

Grandes fondos internacionales de la talla de Blackstone, Cerberus y Oaktree se han convertido en los dueños de unas 80.000 viviendas durante 2017, y el mercado espera que todas esas casas se pongan en arrendamiento durante los próximos ejercicios. En general, la oferta se concentra en Madrid, Barcelona y otras ciudades con gran atractivo turístico, y su llegada permitirá dinamizar el mercado y colmar buena parte de la elevada demanda de alquiler.