Burbuja inmobiliaria China

La promotora inmobiliaria china Vanke sigue registrado 'números rojos' tras conocerse los resultados del primer semestre del año. Entre enero y junio se ha anotado un resultado negativo de 14.951 millones de yuanes (1.907 millones de euros), un incremento del 25,2% anual, y va camino del tercer ejercicio consecutivo en pérdidas. Por otro lado, un tribunal de Hong Kong ha abierto la puerta a que PwC pueda ser demandado por las deficiencias durante años en las auditorías realizadas sobre Evergrande, tras la reciente condena a cadena perpetua a su fundador Xu Jiayin.

El magnate Xu Jiayin, fundador del gigante inmobiliario Evergrande, ha sido condenado a cadena perpetua por la justicia de China, tras ser considerado culpable de múltiples delitos, incluyendo apropiación indebida, fraude en la captación de fondos, divulgación ilegal de información confidencial y soborno corporativo. Todos sus bienes han sido confiscados, junto a los de sus hijos, también condenados, y la compañía Evergrande, actualmente en proceso de liquidación, deberá pagar una multa de 8.820 millones de yuanes (1.125 millones de euros) junto a otros 7.000 millones de yuanes (894 millones de euros) de una de sus filiales.

La crisis inmobiliaria en China sigue lastrando la economía del gigante asiático en los últimos cinco años. Los indicios de recuperación se han limitado en gran medida a las grandes ciudades y a nichos de mercado como los pisos antiguos en buenas ubicaciones. Sin embargo, los últimos datos conocidos confirman caídas en los precios de la vivienda nueva y usada, pese a la intervención del Gobierno chino por revertir la situación. Las firmas de análisis siguen sin encontrar el consenso para prever una situación de estabilidad en poco tiempo en el mercado residencial chino.

China vivió durante años el mayor auge constructor de la historia. Según estimaciones de Goldman Sachs, China acumulaba en 2023 cerca de 70 millones de viviendas nuevas terminadas o en construcción pendientes de venta. Ese mismo año, apenas se adquirieron nueve millones de unidades. El estallido de la burbuja inmobiliaria ha dejado tras de sí un paisaje de torres residenciales semivacías en ciudades de segundo y tercer nivel que ahora están aprovechando miles de jóvenes trabajadores para poder vivir con alquileres asequibles, imposibles en las las grandes ciudades como Pekín, Shanghái, Guangzhou (Cantón) o Shenzhen.

Primeras consecuencias dentro de PwC tras conocerse hace unas semanas la multa de los reguladores financieros de Hong Kong, que asciende a 1.300 millones de dólares de Hong Kong (143 millones de euros) y la prohibición de operar durante seis meses para nuevos clientes, tras la investigación sobre el trabajo realizado por la firma en la promotora inmobiliaria Evergrande, que se declaró en quiebra en 2024. La última decisión de la matriz ha sido la pérdida del bonus tras la venta en 2022 de la división de movilidad global de la compañía, que se cerró por 2.200 millones de dólares.

El fundador y expresidente del gigante inmobiliario chino Evergrande, Xu Jiayin, se declaró culpable de múltiples delitos económicos ante un tribunal de Shenzhen, tras admitir cargos como fraude, soborno, emisión ilegal de valores, concesión irregular de préstamos y apropiación indebida de fondos. El juez ha dejado el caso visto para sentencia y, aunque de momento se desconoce la fecha en la que se publicará, el fallo podría marcar un nuevo capítulo en uno de los mayores escándalos financieros de China. Evergrande fue una de las mayores promotoras del mundo y entró en impago en 2021 con una deuda cercana a los 330.000 millones de dólares (más de 254.000 millones de euros al cambio actual).

La promotora inmobiliaria Vanke, una de las mayores promotoras inmobiliarias de China y que durante años fue considerada un referente de solidez financiera, registró el año pasado unas péridas récord de 11.155 millones de euros, que aumentaron en un 79% respecto a 2024; y una reducción de un tercio de sus ingresos, hasta 29.406 millones, mientras que sus acciones cotizan en mínimos de 25 años. La compañía, que en diciembre logró aplazar el pago de deuda y evitó la bancarrota, ha advertido de que resolver las cargas y los problemas creados por el modelo de desarrollo anterior de alta deuda, alta rotación y alto apalancamiento "aún llevará tiempo".

La inmobiliaria china Vanke ha logrado renegociar 'in extremis' con sus acreedores una prórroga del periodo de gracia para hacer frente a su deuda, lo que evitará la bancarrota de una de las principales promotoras del gigante asiático. Los tenedores de bonos valorados en 2.000 millones de yuanes (241,8 millones de euros) han aceptado ampliar hasta el próximo 28 de enero el plazo de gracia, que había expirado el 15 de diciembre. No obstante, se han negado a aplazar el pago del principal de la deuda durante 12 meses.

El Ministerio de Vivienda de China ha ordenado a las oficinas de estadísticas suspender la publicación de las cifras hasta nuevo aviso, aunque las instituciones que han aportado los datos seguirán teniendo acceso a ellas de forma confidencial. Dos agencias privadas de datos en China, China Real Estate Information y China Index Academy, ya han dejado de publicar las cifras mensuales de ventas de viviendas a instancias del Gobierno. Los analistas prevén que los datos de noviembre muestren descensos mucho más pronunciados en las ventas de obra nueva. La falta de datos de vivienda podría aumentar la incertidumbre sobre la situación del sector, que se encuentra en dificultades.

El derrumbe del mercado inmobiliario de China cumple un lustro en caída libre sin señales de recuperación. El drama financiero que involucra a millones de familias, a promotoras al borde de la quiebra y al propio Gobierno central, ha transformado lo que antes era uno de los pilares clave de la segunda economía más grande del planeta.

La negociación de las acciones del gigante inmobiliario chino Evergrande, en proceso de liquidación, ha sido cancelada definitivamente este lunes en la Bolsa de Hong Kong después de que la cotización de la compañía haya permanecido suspendida desde el 29 de enero de 2024. El Comité de Cotización del parqué hongkonés ya adelantó su decisión a principios de agosto, ya que la compañía "no cumplía con ninguno de los requisitos establecidos" para reanudar la negociación. Evergrande debutó en bolsa en 2009 y llegó a alcanzar su mayor capitalización bursátil en 2017.

La promotora inmobiliaria china New World ha alcanzado 'in extremis' un acuerdo para refinanciar su deuda de 88.200 millones de dólares hongkoneses (9.591 millones de euros) tras meses de negociaciones con la banca. La compañía ha conseguido refinanciar parte de su endeudamiento 'offshore' no garantizado, incluidos préstamos bancarios, mediante una nueva línea de crédito. Los graves problemas de financiación de la compañía ahondan la severa crisis del ladrillo en China, y que recuerda a otros episodios de otras grandes constructoras como Evergrande o Country Garden.

Los acreedores de Evergrande están intentando vender por entre 25 y 30 millones de dólares (23,7-28,5 millones de euros) unos de los aviones privados que perteneció al fundador de la promotora ahora en bancarrota, Hui Ka Yan, mientras buscan recuperar parte de los miles de millones de dólares de los inversores extranjeros. La aeronave es uno de los tres jets privados del magnate, que también cuenta con dos yates y mansiones repartidas por Londres, Sídney y Hong Kong. La deuda offshore de Evergrande asciende a más de 20.000 millones de dólares, de los más de 300.000 millones de dólares en pasivos en el momento de la quiebra en 2021.

Primeros datos positivos en el mercado residencial en China tras los importantes estímulos económicos promovidos por el Gobierno central para reactivar la demanda de los compradores. Las ventas de viviendas nuevas de los principales promotores, tanco públicos como privados, aumentaron un 7,1% interanual en octubre, hasta los 56.410 millones de euros, según los datos de China Real Estate Information Corp. La reactivación del mercado inmobiliario será un factor clave para la recuperación económica del gigante asiático.

El Banco Popular de China ha anunciado una batería de medidas que pretenden atajar la desaceleración y relanzar la economía para cumplir con el objetivo oficial de crecimiento del 5% del PIB para 2024. Entre los anuncios de medidas financieras y bursátiles se encuentra el apoyo al sector inmobiliario chino con una bajada de media de los intereses para las hipotecas en 50 puntos básicos, lo que podría beneficiar a un montante total de hasta 4,76 billones de euros. Al mismo tiempo, se revisará a la baja, del 25% al 15%, la entrada mínima para acceder a una hipoteca de segunda vivienda.

El Gobierno de China está considerando eliminar algunas de las mayores restricciones a la compra de viviendas que aún se mantienen en vigor después de que las medidas anteriores no lograran revivir a un mercado inmobiliario moribundo. Entre ellas, se plantean dar permiso a los ciudadanos chinos no residentes en grandes ciudades a poder comprar viviendas en las principales urbes del país, o la de permitir la compra de segundas residencias con mejores condiciones hipotecarias.

La consultora PricewaterhouseCoopers (PwC) ha sido multada en China con 441 millones de yuanes (56,1 millones de euros) y deberá cesar las operaciones de su filial en el país durante seis meses por las deficiencias al auditar las cuentas de la inmobiliaria Evergrande. La Comisión Reguladora de Valores de China constató que PwC China había dado su visto bueno a los resultados del gigante de la construcción, a pesar de que la promotora había inflado sus ingresos en China en casi 72.144 millones de euros. Evergrande se encuentra en proceso de liquidación tras acumular un pasivo de más de 270.538 millones de euros.

La promotora inmobiliaria china Country Garden estaría sopesando la posibilidad de ampliar de nuevo los plazos para hacer frente a su deuda denominada en yuanes ante el reciente desplome registrado en las ventas, según han informado fuentes familiarizadas con el asunto a Bloomberg. Las ventas de la promotora cayeron en julio un 72% respecto al mismo mes de 2023, hasta los 3.410 millones de yuanes (428,2 millones de euros).

Los reguladores chinos están ultimando los detalles para la sanción millonaria que impondrán a la consultora PriceWaterhouseCoopers (PwC) por negligencia durante los años que auditó las cuentas del gigante inmobiliario chino Evergrande, que ya ha sido liquidado por tribunal de Hong Kong tras contar con una deuda de casi 330.000 millones de dólares (más de 300.000 millones de euros). Bloomerg asegura que la cuantía sancionadora ascenderá, al menos, hasta los 140 millones de dólares (126 millones de euros).

La promotora inmobiliaria china ha informado de que la caída de ventas de casas en mayo se moderó por tercer mes consecutivo, tras bajar un 29,3% en comparativa interanual, hasta los 23.300 millones de yuanes (2.960 millones de euros). Respecto a abril, las ventas han aumentado un 11,5%. A pesar de la mejora, que ha impulsado a Vanke en bolsa, la compañía sigue arrastrando problemas de liquidez la crisis que atraviesa el sector en el 'gigante asiático' y cuyos máximos exponentes son Evergrande y Country Garden.

El Banco Popular de China (PBOC) anunció este mes una financiación de 42.000 millones de dólares (38.700 millones de euros al cambio) para ayudar a los gobiernos locales a comprar millones de viviendas todavía sin vender a los promotores inmobiliarios. El año pasado se pusieron en marcha programas piloto similares en ocho ciudades, pero su efecto para estabilizar los mercados inmobiliarios ha sido limitado y, al parecer, sólo se ha podido utilizar una parte de los fondos asignados.

El Consejo de Estado del gobierno chino está considerando una propuesta para que los gobiernos locales de todo el país compren millones de viviendas todavía sin vender, en uno de sus intentos más ambiciosos hasta el momento para salvar a un mercado inmobiliario en crisis, según adelanta Bloomberg. La venta de viviendas en China se desplomó cerca de un 47% hasta marzo, y la oferta en el mercado se encontraría en su nivel más alto desde 2016. Según estimaciones, absorber todo ese inventario en 18 meses costaría 8.900 millones de euros, el 78% de la deuda del país.